Camino hacia MiFID II: ¿Fondos o ETFs?

A largo plazo la diferencia entre invertir en un fondo de inversión o hacerlo a través de un ETF no es tan grande como la gente cree

Fernando Luque 26/07/2017
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Con la llegada de MiFID II la correcta selección del vehículo de inversión apropiado para cada inversor tendrá una relevancia quizá más importante de la que tiene ahora. En este contexto los asesores financieros cada vez más se plantean la problemática de si invertir a través de fondos de inversión o ETFs?

Una de las leyendas urbanas que circulan, por ejemplo, por la comunidad financiera es que si uno quiere invertir a largo plazo el instrumento ideal (básicamente por sus ventajas fiscales y, en particular, por la exención fiscal de los traspasos) es el fondo de inversión, mientras que para una inversión a corto plazo los ETFs serían los más adecuados. Es cierto que es especular con fondos de inversión tiene poco sentido (y no me refiero con esto al hecho de que la mayoría de especuladores obtienen resultados decepcionantes).

Primero porque la propia operativa de suscripciones y reembolsos hace que el inversor no sepa de antemano a qué precio va a comprar o vender esas participaciones. Los fondos calculan, en efecto, un valor liquidativo diario que se calcula con los precios de cierre de los mercados en los que invierte. Tiene sus ventajas ya que todos los inversores sufren el mismo trato, pero tiene ciertamente desventajas para los que operan a muy corto plazo.

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Sobre el Autor

Fernando Luque

Fernando Luque  es el Senior Financial Editor de www.morningstar.es

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