Los Mejores Fondos RV Emergente Small y Mid Cap

Hemos seleccionado los mejores fondos de renta variable emergente de pequeñas y medianas empresas 

Fernando Luque 19/09/2024
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Análisis cuantitativo

Cada semana analizamos una categoría de fondos de inversión para tratar de identificar los mejores productos en función de una seríe de criterios cuantitativos.

Esta semana le toca el turno a la categoría de Renta Variable Emergente de pequeña y mediana capitalización, como parte de nuestra Semana Especial Emergentes

Hay 2 grandes diferencias que presentan los mercados emergentes frente a los mercados desarrollados. Primero, si tomamos como referencia los índices representativos de las distintas categorías Morningstar, los mercados emergentes siguen mostrando una rentabilidad negativa en los últimos 3 años: el índice Morningstar Emerging Markets NR acumula una pérdida del 5,1% en euros en ese periodo mientras que el índice Morningstar Global TME NR sube un 23,4%.

La otra gran diferencia con los mercados desarrollados es que en ese periodo de 3 años, el índice de pequeñas y mediana compañías emergentes (Morningstar EM SMID NR) bate en rentabilidad al índice de grandes compañías (en los mercados desarrollados ocurre lo contrario), como vemos en el gráfico adjunto.

 

 

Por lo tanto, si quiere invertir en mercados emergentes, los fondos de pequeña y mediana compañía son una opción a contemplar.

El análisis que figura a continuación es un proceso exclusivamente cuantitativo.

La idea no es ofrecer una recomendación de compra sino ayudar al inversor a elegir sus fondos en función de los criterios que él considere más importantes.

Nos vamos a centrar en los fondos disponibles para el pequeño inversor español con más de 5 años de antigüedad.

Los Mejores Fondos de Renta Variable Emergente Small/Mid Cap

Básandonos en esos criterios hay 5 fondos que cumplen los requisitos.  

Compararé esos fondos en términos de rentabilidad, consistencia, riesgo, volatilidad, rentabilidad-riesgo y costes de forma que cada uno podrá elegir su mejor candidato en función del criterio que considere más importante.

Los datos se han calculado a fecha 31/8/2024.

1) ¿Cuáles son los mejores fondos por rentabilidad?

Este es el ranking de rentabilidad a 5 años.

 

2) ¿Cuáles son los mejores fondos por consistencia?

Para analizar la consistencia de los fondos he dividido los últimos 5 años en 25 periodos de 36 meses y clasificado los 5 fondos por rentabilidad relativa: el más rentable en un determinado periodo recibirá una puntuación de 5 puntos, el segundo 4, etc. Pero le daré más importancia a los datos más recientes que a los más antiguos. Así que multiplicaré el último dato de ranking por 25, el penúltimo por 24 y así sucesivamente. Haré un recuento final sumando las 25 puntuaciones y elaboraré un ranking en función de esa puntación final.  

 

3) ¿Cuáles son los mejores fondos por volatilidad?

También podemos clasificar los fondos en función de la volatilidad en los últimos 5 años. El ranking se ha establecido dando el mayor ranking al fondo de menor volatilidad. No es que tener una baja volatilidad sea necesariamente una ventaja para el fondo, pero este ranking permite a cada uno elegir el fondo que más se adapte a su preferencia por el riesgo.  

 

  

4) ¿Cuáles son los mejores fondos por riesgo?

Además de la volatilidad, uno puede también medir el riesgo calculando la pérdida máxima sufrida por el fondo en un determinado periodo de tiempo. Este es el ranking de pérdida máxima a 5 años. 

 

5) ¿Cuáles son los mejores fondos por Rentabilidad-Riesgo?

También es importante analizar los fondos no sólo en función de la rentabilidad y del riesgo de forma separada, sino también en función de la rentabilidad-riesgo. Para ello he establecido un ranking de ratio de Sharpe a 5 años. Cuanto más alta la ratio, mejor. 

 

6) ¿Cuáles son los fondos más baratos?

Por último, no podemos pasar por alto los costes del fondo. A continuación figura el ranking por el coste total del fondo. 

 

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Nombre TítuloPrecioCambio (%)Rating Morningstar
abrdnI-Emerg Mrkt Smaller Comp A Acc USD27,38 USD0,07Rating
Evli Emerging Frontier B310,14 EUR1,73Rating
Mobius Emerging Markets Retl D EUR138,48 EUR0,81Rating
Schroder ISF Glbl EM Smlr Coms A Acc USD195,55 USD-0,09Rating
Templeton Em Mkts Smlr Coms A(acc)USD15,84 USD-0,62Rating

Sobre el Autor

Fernando Luque

Fernando Luque  es el Senior Financial Editor de www.morningstar.es

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