Los Mejores Fondos de RV Europa Value

Hemos seleccionado los mejores fondos de Renta Variable Europa Value por rentabilidad, consistencia, volatilidad, riesgo, rentabilidad-riesgo y coste

Fernando Luque 08/07/2024
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Análisis cuantitativo

Al igaul que en Estados Unidos, en Europa los fondos de crecimiento han batido ampliamente a los fondos de valor en estos últimos años. La diferencia entre ambios estilos se ha ampliado de forma importante desde el año 2010, como se puede comprobar en el gráfico adjunto.

Esa diferencia de rentabilidad también explica en parte la diferencia de valoración que existe entre los dos estilos de inversión. En nuestro último barómetro del mercado europeo, indicábamos que el segmento Large Growth sigue cotizando con una prima muy por encima del 10%, mientras que el estilo value presenta una infravaloración que supera en algunos segmentos al 20%.

Es buen momento, por lo tanto, para echar un ojo a la categoría de renta variable Europa de gran capitalización y estilo valor y ver cuáles son los fondos destacados.

 

 

Como siempre la idea de este análisis es exprimir al máximo los datos de nuestra base de datos, más allá de lo que uno pueda encontrar en nuestro buscador de la web, para descubrir fondos y ETFs puedan ser interesantes para los inversores. Para ello utilizaré nuestra herramienta institucional Morningstar Direct que tiene un motor de búsqueda mucho más potente que el buscador de la web. 

Es un proceso exclusivamente cuantitativo.

La idea no es ofrecer una recomendación de compra sino ayudar al inversor a elegir sus fondos en función de los criterios que él considere más importantes.

Nos vamos a centrar en los fondos disponibles para el pequeño inversor español, denominados en euros, que tengan más de 5 años de historial de rentabilidad.

Los Mejores Fondos de RV Europa Value

Hay bastante oferta de fondos de renta variable europea de estilo valor, pero solo hay 6 fondos que consiguen batir al benchmark de la categoría (el Morningstar DM Europe Val TME NR EUR) en los últimos 5 años. 

Compararé esos fondos en términos de rentabilidad, consistencia, riesgo, volatilidad, rentabilidad-riesgo y costes de forma que cada uno podrá elegir su mejor candidato en función del criterio que considere más importante.

Los datos se han calculado a fecha 30/6/2024

1) ¿Cuáles son los mejores fondos por rentabilidad?

Este es el ranking de rentabilidad a 5 años.

 

 

2) ¿Cuáles son los mejores fondos por consistencia?

Para analizar la consistencia de los fondos he dividido los últimos 5 años en 25 periodos de 36 meses y clasificado los 11 fondos por rentabilidad relativa: el más rentable en un determinado periodo recibirá una puntuación de 11 puntos, el segundo 10, etc. Pero le daré más importancia a los datos más recientes que a los más antiguos. Así que multiplicaré el último dato de ranking por 25, el penúltimo por 24 y así sucesivamente. Haré un recuento final sumando las 25 puntuaciones (la puntuación máxima es de 3.575 ) y elaboraré un ranking en función de esa puntación final.

 

 

3) ¿Cuáles son los mejores fondos por volatilidad?

También podemos clasificar los fondos en función de la volatilidad en los últimos 5 años. El ranking se ha establecido dando el mayor ranking al fondo de menor volatilidad. No es que tener una baja volatilidad sea necesariamente una ventaja para el fondo, pero este ranking permite a cada uno elegir el fondo que más se adapte a su preferencia por el riesgo.

 

 

4) ¿Cuáles son los mejores fondos por riesgo?

Además de la volatilidad, uno puede también medir el riesgo calculando la pérdida máxima sufrida por el fondo en un determinado periodo de tiempo. Este es el ranking de pérdida máxima a 5 años.

 

 

5) ¿Cuáles son los mejores fondos por Rentabilidad-Riesgo?

También es importante analizar los fondos no sólo en función de la rentabilidad y del riesgo de forma separada, sino también en función de la rentabilidad-riesgo. Para ello he establecido un ranking de ratio de Sharpe a 5 años. Cuanto más alta la ratio, mejor.

 

 

6) ¿Cuáles son los fondos más baratos?

Por último, no podemos pasar por alto los costes del fondo. A continuación figura el ranking por el coste total del fondo. Obviamente en este criterio, los ETFs tienen una clara ventaja respecto a los fondos de inversión.

 

 

 

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Títulos Mencionados en el Artículo

Nombre TítuloPrecioCambio (%)Rating Morningstar
AAF-Pzena European Eqs A€211,36 EUR-0,06Rating
BGF European Value A2101,22 EUR0,18Rating
Brandes European Value A Euro42,58 EUR-0,05Rating
Invesco Pan European Focus Eq A EUR Acc27,28 EUR0,26Rating
M&G (Lux) Eurp Strat Val A EUR Acc15,47 EUR0,60Rating
UBS (Lux) KSS Eurp Eq Val Opp EUR P-acc31,52 EUR0,61Rating

Sobre el Autor

Fernando Luque

Fernando Luque  es el Senior Financial Editor de www.morningstar.es

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