La categoría de renta variable global de gran capitalización y estilo mixto sigue siendo una de las favoritas entre los inversores europeos, que invirtieron 214.000 millones de euros en ETF de renta variable mixta global de gran capitalización en 2023.
Los inversores que desean una exposición a los mercados bursátiles mundiales disponen de una buena gama de ETF con una calificación Medalist positiva. De los 113 instrumentos domiciliados en Europa que figuran en la base de datos Morningstar, el 84% están calificados como Gold, Silver o Bronze. El porcentaje se eleva a más del 90% si incluimos sólo los ETF cubiertos por el Morningstar Medalist Rating.
En este artículo, hemos identificado los mejores ETFs de renta variable mixta de gran capitalización para 2024, según el Morningstar Medalist Rating. Están ordenados por activos bajo gestión.
Vanguard FTSE Developed World es el mayor fondo con calificación Gold entre los ETF de renta variable mundial de gran capitalización. Ofrece exposición a empresas de gran y mediana capitalización que cotizan en mercados desarrollados. Incluye más de 2.100 valores, de los cuales los 10 principales representan menos del 20%. En los últimos nueve años, ha superado a la categoría en una rentabilidad anualizada de 2,8 puntos porcentuales en la clase examinada en este artículo. Con unos gastos corrientes del 0,12%, se encuentra entre los instrumentos más baratos de la categoría, que también incluye fondos activos.
Xtrackers MSCI AC World ESG Screened
El Xtrackers MSCI AC World ESG Screened ETF se caracteriza por centrarse en criterios de sostenibilidad. Invierte en valores de gran y mediana capitalización cotizados en mercados internacionales que cumplen determinados requisitos medioambientales, sociales y de gobernanza y tienen una baja exposición al carbono. El fondo, calificado con 3 estrellas por Morningstar, tiene un perfil de riesgo/rentabilidad medio.
JPM Carbon Transition Global Equity
El ETF replica un índice que cumple la Directiva europea sobre el índice de referencia para la transición climática (CTB). En concreto, pretende reducir la intensidad de las emisiones de gases de efecto invernadero (GEI) al menos un 30% con respecto al índice de referencia y está diseñado para cumplir el objetivo de descarbonización de la cartera del 7% interanual. Quedan excluidas de la cesta las empresas que operan en sectores críticos como la controvertida producción de armas, el tabaco y el carbón térmico, o que incumplen principios internacionales como el Pacto Mundial de las Naciones Unidas.
Al ofrecer exposición no sólo a los mercados desarrollados, sino también a los emergentes, el SPDR® MSCI ACWI IMI ETF tiene más de 3.000 valores en cartera, de los que los 10 primeros representan el 16,3% del total, frente a una media de categoría del 54,6%. El ETF ha obtenido una rentabilidad superior a la categoría del 2,2% anualizado en los últimos 10 años y tiene una calificación de 4 estrellas, que ha descendido a 3 estrellas en los últimos cinco años.
Entre los ETF con Medalist Rating Gold, encontramos un fondo de renta variable internacional que invierte en valores con las puntuaciones más altas en diversidad de género, teniendo en cuenta el equilibrio entre el número de hombres y mujeres en la plantilla y en puestos de liderazgo, la equidad en los salarios y las iniciativas para promover la igualdad de género. En comparación con otros fondos de renta variable internacional, la cartera tiene menos valores (110 valores) y está sobreexpuesta a los sectores financiero y de servicios públicos (a 31 de diciembre de 2023). El ETF, que tiene una calificación de tres estrellas en la clase examinada en este artículo, ha batido a la categoría en 2,4 puntos porcentuales anualizados en los últimos tres años, pero tiene una mayor volatilidad, medida por la desviación típica.
JPM Global Equity Multi-Factor
Para quienes busquen exposición a mercados mundiales no basados en índices de capitalización tradicionales, el JPM Global Equity Multi-Factor ETF puede ser una opción de calidad, en base a su calificación Morningstar Medalist Rating de Gold. El fondo replica un índice de valores de mediana y gran capitalización, cotizados en mercados desarrollados, que se distinguen del universo de referencia por determinadas características factoriales, como el estilo value (precios más bajos en relación con los fundamentales), el momentum (tendencia de los valores que han tenido mayores rendimientos en el pasado en relación con su volatilidad) y la calidad (empresas financieramente estables). El ETF, que tiene una calificación general Morningstar de 4 estrellas , presenta un perfil de riesgo/rentabilidad superior a la media durante el periodo de tres años.
Fidelity Sustainable Research Enhanced Global Equity
Entre los ETF con calificación Medalist de Oro, el Fidelity Sustainable Research Enhanced Global Equity es el más pequeño en términos de activos, con menos de 41 millones de euros de activos bajo gestión (a 9 de febrero de 2024). Se trata de un ETF activo que invierte al menos el 70% de sus activos en valores con características ASG favorables en relación con cuestiones como la intensidad de carbono, las emisiones de CO2, la eficiencia energética, la gestión del agua y los residuos, la biodiversidad, la seguridad de los productos, las cadenas de suministro, la salud, la seguridad y los derechos humanos. En el último año, superó la media de la categoría en 4,7 puntos porcentuales.
Los Rating de los mayores ETFs de RV Global
Los fuertes flujos de capital y la revalorización de los mercados bursátiles han hecho crecer los activos de los ETF de renta variable mundial, que en algunos casos han disparado su tamaño. Los tres mayores ETF cotizados en Europa son el iShares Core Msci World (casi 65.000 millones de euros en activos), el Vanguard FTSE All-World (21.200 millones de euros) y el Xtrackers MSCI World (12.700 millones de euros. Todas las cifras son a 9 de febrero de 2024). Los tres tienen una calificación Medalist positiva y bajas comisiones.
iShares Core Msci World
El ETF iShares Silver, que tiene exposición a cerca del 85% de la capitalización de los mercados desarrollados mundiales, ha registrado rentabilidades ajustadas al riesgo superiores a la media de su categoría en varios horizontes temporales (tres, cinco y diez años). El ETF tiene una calificación general Morningstar de cinco estrellas. Durante el periodo de diez años, ha producido un exceso de rentabilidad del 3% sobre la media de sus homólogos en la clase de acciones examinada (a 30 de enero de 2024).
Vanguard FTSE All-World
Silver-rated El ETF de Vanguard se caracteriza por una cartera muy amplia, con más de 3.700 valores cotizados en bolsas desarrolladas y emergentes. En comparación con otros competidores, no está muy concentrado, ya que las diez principales participaciones pesan menos del 20% del total (la media de la categoría es del 54,6%). El subfondo, que tiene una calificación Morningstar de cuatro estrellas, ha superado a la categoría durante la década en una rentabilidad anualizada de 2,2 puntos (en la clase de acciones examinada en este artículo).
Xtrackers MSCI World
Por último, el Xtrackers MSCI World, con calificación de Bronze, replica el mismo índice que el ETF iShares, dentro del cual Estados Unidos representa entre el 65% y el 70% del total, y en los últimos nueve años ha batido la media de la categoría en 2,8 puntos porcentuales anualizados (a 30 de enero de 2024), con una buena relación rentabilidad-riesgo (calificación de 4 estrellas en la clase examinada).
Nota metodológica para los lectores
La selección de los mejores ETFs de renta variable global de gran capitalización en este artículo se ha realizado utilizando el Medalist Rating, que proporciona a los inversores la evaluación de Morningstar de la capacidad de cada estrategia para superar a su índice de categoría neto de comisiones. La calificación puede ser el resultado enteramente del trabajo del equipo de analistas, o de una metodología cuantitativa que utiliza algoritmos y modelos de aprendizaje automático para imitar lo más fielmente posible el proceso de toma de decisiones de los investigadores.
También es posible que se dé una situación híbrida en la que parte de la calificación se base en las decisiones de los analistas y parte sea cuantitativa. Por ejemplo, puede ocurrir que los investigadores cubran el pilar corporativo, pero no el proceso de inversión. En los cuadros anteriores se puede ver qué porcentaje de la Calificación Medallista se basa en las decisiones de los analistas y el grado de exhaustividad de los datos que se utilizaron para generar la calificación global.
