Inversiones: Estrategias para 2023

Los mercados financieros han proporcionado muy pocas satisfacciones a los inversores, que ahora deben preparar sus carteras para 2023.

Sara Silano 12/12/2022
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Tras un 2022 para olvidar, los inversores se preguntan qué estrategias adoptar en 2023.

De hecho, el año que ahora termina ha acumulado una serie de récords negativos. Para los bonos, fue el peor en nueve décadas. Para la renta variable, uno de los más negros. La inflación está en máximos históricos en la Eurozona y en Estados Unidos ha alcanzado niveles que no se veían desde hace 40 años.

Y ahora se añade el fantasma de la recesión o, al menos, de una desaceleración muy significativa de la economía mundial. Según las últimas estimaciones de la OCDE (Organización para la Cooperación y el Desarrollo Económico), el crecimiento mundial será del 2,2% en 2023, frente a la anterior previsión del 2,8% realizada en junio. El Reino Unido será el más afectado, pero Alemania también sufrirá una contracción del producto interior bruto (PIB).

 

Futuras incógnitas

Los gestores encuestados por Morningstar consideran que la situación económica de Europa es más preocupante que la de Estados Unidos, debido a la crisis energética. Pero una cuestión clave a la hora de decidir las estrategias de inversión para 2023 serán las políticas monetarias de los bancos centrales.

En sus actas publicadas el 24 de noviembre, el Banco Central Europeo afirmó que "podría pausar el endurecimiento monetario en caso de recesión prolongada y profunda". Los gestores de fondos esperan nuevas subidas de tipos hasta al menos el primer trimestre de 2023. En Estados Unidos, la Reserva Federal podría cambiar de rumbo en la primera parte del año.

La situación geopolítica sigue siendo una gran incógnita. Hay numerosos frentes abiertos, como la guerra en Ucrania y las tensiones en China.

Los inversores no pueden ignorar el gigante asiático, porque la cuestión de "cómo" y "cuándo" se archivará la política de "Covid cero" está abierta, también a la luz de las protestas de la población. Además, la economía parece encaminarse hacia una gestión cada vez más centralizada, tras los resultados del Congreso del Partido Comunista celebrado en octubre, que otorgó al Presidente Xi Jinping un tercer mandato. Por otra parte, según Lan Wang Simond, Director de Inversiones de Pictet Asset Management, "China es demasiado grande y está demasiado arraigada en el sistema económico y financiero mundial para ser ignorada".

 

¿Será 2023 el año de los bonos?

Para los inversores en renta fija, 2022 fue el peor año en casi un siglo. Las principales categorías de fondos de renta fija registraron rentabilidades negativas, incluidas las de la deuda pública en euros y dólares.

A la hora de establecer estrategias para 2023, los inversores se preguntan si las cosas cambiarán. "Con la probable normalización de la inflación el próximo año, los activos de renta fija deberían resultar más atractivos y ofrecer nuevas ventajas de diversificación en las carteras", indica una nota de Credit Suisse.

 

Más volatilidad en los mercados de renta variable

En 2022, los fondos especializados en los principales mercados bursátiles registraron pérdidas de dos dígitos. El inconveniente es que hoy en día la mayoría de los mercados bursátiles tienen valoraciones atractivas. Sin embargo, los gestores de activos están convencidos de que seguirá habiendo volatilidad en 2023.

 

Las valoraciones de las acciones son atractivas en todo el mundo

Valoraciones Mercados

 

Datos al 6 de diciembre de 2022.

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Sobre el Autor

Sara Silano

Sara Silano  è caporedattore di Morningstar in Italia

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