Las turbulencias del mercado pueden crear oportunidades de compra que podrían aumentar considerablemente los beneficios en el futuro. Aún no hemos llegado a eso, pero deberíamos verlo de forma oportunista.
Eventos políticos e inversiones
El ciclo electoral que se está desarrollando en los Estados Unidos es inusual. Crisis COVID-19, recesión, polarización de la opinión y la acción política, y problemas de salud. Como resultado, los inversores se han apresurado a vincular los resultados de las elecciones con el éxito de las inversiones.
Lo importante de los muchos problemas relacionados con la previsión política es la tentación de reaccionar con demasiada rapidez o con demasiada confianza en el momento de los grandes resultados.
Tanto si se trata de la pandemia de COVID-19 como de las negociaciones comerciales entre los Estados Unidos y China, es importante identificar la diferencia entre los acontecimientos políticos y el impacto en la inversión.
Para ello, podemos confiar en dos preguntas clave:
- ¿Es probable que los rendimientos a largo plazo de las clases de activos sean muy diferentes dada la naturaleza única de la elección?
- ¿Deberíamos comportarnos de manera diferente como inversores en este entorno para hacer frente a cualquier incertidumbre futura?
El problema al que se enfrentan la mayoría de los inversores
El mayor desafío para los que toman decisiones de inversión después de las elecciones es que hay que hacer dos cosas bien: 1) hay que adivinar el resultado de los próximos acontecimientos políticos, y 2) hay que adivinar la reacción de los actores del mercado a ese resultado.
Les recordamos que es una forma extremadamente difícil de lograr resultados satisfactorios de inversión. Para ilustrar este punto, considere las ideas de los expertos sobre lo que harían los mercados después de la elección de 2016 ganada por Donald Trump.
Estos son algunos pronósticos de las elecciones de EE.UU. en 2016 (Las acciones de EE.UU. subieron 2,22% el día después de las elecciones y alrededor del 9% en los tres meses siguientes)
- "Esperamos un pequeño repunte en el mercado de valores mundial si Clinton gana (alrededor del 2%) y una fuerte caída si Trump gana (alrededor del 10%)" -Eric Zitzewitz, Profesor de Economía en el Dartmouth College
- "El S&P 500 caerá del 3% al 5% inmediatamente si Trump es elegido" -Tobias Levkovich, Jefe de Estrategias de Acciones de Citigroup en EEUU
- "Si los inversores se equivocan y Trump gana, deberíamos esperar una fuerte reducción de las ganancias futuras previstas en una amplia gama de acciones, y una probable caída del mercado" - Simon Johnson, profesor de la Escuela de Administración Sloan del MIT y execonomista jefe del Fondo Monetario Internacional.
Tengan en cuenta que estas predicciones erróneas fueron hechas por personas inteligentes, decididas e informadas. No son los primeros en hacer predicciones erróneas a corto plazo y ciertamente no serán los últimos.
Como mínimo, ayuda recordarnos que la incertidumbre política no es nada nuevo. Como siempre, debemos poner la investigación por delante de la reacción y animar a los individuos a que se atengan a sus planes, desarrollados en tiempos más tranquilos.
Dejando a un lado el sesgo político, siempre es fácil construir un caso pesimista para las implicaciones electorales -no importa el escenario que se mire-, por lo que es importante equilibrar las fuentes de rendimiento a largo plazo que se derivan principalmente del pesimismo de los inversores, al mismo tiempo que darse cuenta de que a corto plazo, el pesimismo puede aumentar, lo que conduce a una reducción de los precios de los activos y, por lo tanto, a mejores oportunidades de inversión.
Por eso creemos que es importante tener un enfoque diversificado de la gestión del dinero. Apostar todo a un resultado es arriesgado en términos de pérdida de capital. Distribuir las apuestas entre las clases de activos con baja correlación entre ellas, prestar atención al nivel de valoración de las diferentes oportunidades de inversión y ser paciente para aprovechar la volatilidad es la mejor manera de lograr rentabilidades superiores ante una variedad de resultados electorales.
Si bien algunos de los escenarios previstos pueden verse directamente afectados por el resultado de la elección, como los bonos del gobierno de los Estados Unidos, los rendimientos de otros estarán determinados por factores totalmente distintos.
En conclusión:
Recuerde, la respuesta a la inestabilidad política es a menudo simple... ...gestionar el riesgo, mantenerse informado y, en caso de duda, mantener el rumbo.
Las turbulencias del mercado pueden crear grandes oportunidades para comprar activos que aumentarán significativamente los rendimientos en el futuro. Aún no hemos llegado a eso, pero tenemos que ver esto de manera oportunista.
