¿Comprar Gilead Sciences al calor del coronavirus?

A juicio de nuestra analista el precio de la acción ya incorpora la aprobación del redemsevir y su utilización contra el COVID-19.

Karen Wallace 07/05/2020
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Las acciones de Gilead Sciences (GILD) se dispararon un 5,7% el pasado 29 de abril, después de que el Dr. Anthony Fauci, director del Instituto Nacional de Alergia y Enfermedades Infecciosas (NIAID), dijera que el medicamento experimental de la empresa, remdesivir, podría mejorar los tiempos de recuperación de los pacientes con COVID-19.

Fauci dijo que los resultados de un ensayo aleatorio controlado con placebo patrocinado por el NIAID mostraron que el remdesivir tiene un "claro y significativo efecto positivo en la disminución del tiempo de recuperación".

Aunque Fauci señaló que los datos del estudio aún no han sido revisados y analizados, dijo que confiaba en que los datos proporcionan pruebas claras de que el remdesivir es eficaz, y como tal cree que hay una obligación ética de informar a las personas del grupo de placebo para que puedan empezar a recibir el tratamiento que funciona. Llegó a decir que el remdesivir será "el estándar de cuidado" para los pacientes de COVID-19.

Nuestra analista del sector salud, Karen Andersen, que cubre Gilead Sciences, asigna una posibilidad del 100% de que el medicamento sea aprobado. "Vemos una inminente autorización de uso de emergencia de la Administración de Drogas y Alimentos y la aprobación total de la FDA a mediados de año", comenta Andersen. Pero eso no significa que sea el momento de abastecerse de acciones de Gilead Sciences.

"Si bien el remdesivir es un ejemplo del tipo de medicamentos antivirales innovadores que vienen del pipeline de Gilead, que ha creado una cartera de medicamentos para el VIH y la hepatitis C que respaldan una amplia ventaja competitiva, no creemos que el medicamento haya demostrado aún que tendrá un impacto grande y sostenido en los futuros flujos de efectivo de Gilead", insiste Andersen.

La montaña rusa de noticias sobre el Remdesivir ha causado que el precio de las acciones se dispare durante todo el mes de abril, con acciones que han cotizado entre 72 y 85 dólares. La estimación del valor justo por parte de nuestra analista se ha mantenido dentro de un estrecho rango de 82 a 85 dólares durante las últimas cuatro semanas.

Muchas de las noticias que han movido el precio de las acciones este mes se basan en estudios no controlados, que Andersen cree que han ofrecido una visión turbia de la efectividad del remdesivir. No sólo eso, sino que ya había incorporado en su valoración una alta probabilidad de aprobación del medicamento en 2020 y la continuidad de su utilización durante 2021.

En su modelo de valoración de Gilead, estima que las ventas máximas se acercarán a los 2.000 millones de dólares en 2021. Aunque eso suena como mucho dinero, y lo es, representa sólo un pequeño porcentaje de los ingresos totales de Gilead. Gilead es una empresa farmacéutica diversificada de gran capitalización cuyos ingresos en los últimos 12 meses superan los 22.000 millones de dólares.

La mayoría de sus ingresos provienen de sus terapias líderes en la industria para el VIH y la hepatitis C. Además, no es seguro que esos ingresos se mantengan más allá de unos pocos años, dado que las vacunas COVID-19 están actualmente en desarrollo, y una vez que una parte sustancial de la población reciba la vacuna, la demanda de terapias COVID-19 como el remdesivir probablemente disminuirá.

 

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Sobre el Autor

Karen Wallace  Karen Wallace is an editor with Morningstar.

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