La carrera hacia la vacuna contra el COVID-19

No hay cambio en nuestros fair value para los fabricantes de vacunas, ya que la mayorías  han declarado que los precios de venta estarían a un nivel sin ánimo de lucro.

Karen Andersen 19/05/2020
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Moderna, Johnson & Johnson (JNJ), Pfizer (PFE), AstraZeneca (AZN), y varios otros fabricantes de vacunas se están apresurando en desarrollar una vacuna críticamente necesaria para el coronavirus. Si bien no esperamos que el desarrollo de la vacuna tenga un impacto en las ventajas competitivas o en las valoraciones de las grandes empresas farmacéuticas, una vacuna tiene el potencial de reabrir las actividades normales a nivel mundial.

Moderna inició los primeros datos sobre la carrera de la vacuna y publicó el 18 de mayo los primeros datos de su ensayo de fase 1 del ARNm de la vacuna SARS-CoV-2-1273, junto con los datos que apoyan la eficacia de la vacuna en ratones. Estos primeros datos son alentadores, ya que la vacuna está produciendo el tipo de perfil de eficacia y tolerabilidad en humanos que permitiría la aprobación de la FDA, siempre y cuando los datos adicionales sigan confirmando este perfil. Creemos que esto apoya firmemente la idea de que la vacuna de Moderna es capaz de proteger a los individuos contra el virus, aunque todavía tenemos que ver datos que muestren si esta eficacia también se observa en adultos mayores, y se seguirán recogiendo datos de seguridad a largo plazo (durante uno o dos años en un ensayo de fase 3).

Seguimos suponiendo que a finales de este año se dispondrá de una vacuna (de Moderna o de otros desarrolladores de vacunas, como Johnson & Johnson, Pfizer y AstraZeneca) para las poblaciones de alto riesgo, sobre la base de los datos de la fase 2, y que para finales de 2020 se dispondrá de decenas de millones de dosis de diversos fabricantes de vacunas. Asumimos una aprobación más amplia a principios de 2021 en base a los datos iniciales de los estudios de fase 3 y el suministro de una vacunación más amplia en la primera mitad de 2021.

Sin embargo, no esperamos ningún cambio en nuestras estimaciones de valor razonable para los fabricantes de vacunas, ya que la mayoría de las empresas de nuestra cobertura con las candidatas a la vacuna contra el SARS-CoV-2 ya han declarado que los precios de venta serían a un nivel sin ánimo de lucro.

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Karen Andersen  Guest Author

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