Neuberger Berman Emerging Market Debt Hard Currency

Es uno de nuestros favoritos dentro de su categoría

Morningstar 11/03/2016
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A principios de 2013, los co-gestores de deuda emergente deuda codirectores Rob Drijkoningen y Gorki Urquieta pasaron de NN Investment Partners a Neuberger Berman. Al final 18 de los 27 miembros del equipo, desde ubicaciones en La Haya, Atlanta, y Singapur, siguieron sus pasos,  incluyendo el gestor principal, Bart van der Made, y su co-gestor Mike Reyes. Drijkoningen, Urquieta, y Van der Made ya habían estado trabajando juntos en esta estrategia en NN IP desde el año 2000.

Estos gestores son considerados como muy experimentados y tienen un excelente historial de rentabilidad. El equipo se ha mantenido prácticamente intacto después de la pase a Neuberger Berman, tanto en tamaño como en composición, lo que contribuye a la relevancia de los rendimientos a largo plazo.

El proceso que están utilizando los gestores del fondo en Neuberger Berman es idéntico al proceso que habían implementado en NN IP desde hace bastante tiempo. Está sobre todo centrado en la selección bottom-up del país y, en menor medida, en el posicionamiento top-down de la beta y de la duración, la distribución en créditos, y la selección bottom-up de bonos.

Este proceso da a los gestores del fondo un grado relativamente alto de libertad. A fin de cuentas, pensamos que es un proceso sólido y ejecutado con alta calidad.

Van der Made ha sido responsable de este fondo desde su creación (junio de 2013). Desde entonces, el fondo ha generado una rentabilidad media anual del 0% hasta finales de septiembre de 2015, superando de este modo la Categoría Morningstar (-1,34%). El gestor, sin embargo, no ha conseguido batir al benchmark (1,72%).

El track record de Van der Made en este fondo es relativamente corto. Sin embargo, junto con Drijkoningen y Urquieta, tiene un largo y sólido historial en el NN (L) Renta Fund EMD Hard Currency. Fueron en gran parte responsables de este fondo a partir de noviembre de 2000 hasta enero de 2013. En ese momento, su rendimiento del 11,01% batía cómodamente a la media de la categoría (8,07%).

Somos menos entusiastas acerca de los costes del fondo, superiores a la media. Sin embargo, este fondo es uno de nuestros favoritos en la categoría debido a su experimentado equipo gestor, el sólido proceso de inversión y su rentabilidad por encima de media.

Mantenemos nuestro Morningstar Analyst Rating de Silver.

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Neuberger Berman EM DbtHrdCcy EUR A C10,26 EUR-0,58Rating

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