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Sostenibilidad, medalla y estrellas: RV Europa

Hay fondos que destacan en nuestros 3 ratings: Rating de Sostenibilidad, Analyst Rating y Morningstar Rating. Analizamos el caso de los fondos de RV europea.

Fernando Luque 30/06/2017

Para los inversores lo ideal sería que los criterios puramente cuantitativos relacionados con la rentabilidad y el riesgo pasados coincidan con los aspectos cualitativos vinculados con el proceso de inversión (calidad del equipo gestor, consistencia del enfoque de inversión, alineamiento de intereses de la gestora con los partícipes, etc) y también con los criterios relacionados con la sostenibilidad. Dicho de otra forma, sería ideal y facilitaría bastante la labor de selección de los inversores que fondos que reciben un Morningstar Rating por encima de media (rating de 4 o 5estrellas) también tuvieran un Analyst Rating positivo (fondos que obtienen, por ejemplo, una medalla Gold o Silver) al mismo tiempo que un Rating de Sostenibilidad Morningstar alto o por encima de la media. En principio no tiene que haber una relación entre estas tres valoraciones ya que son independientes y miden, en realidad, características muy distintas unas de otras. 

Fondos con un Analyst Rating Neutral o, incluso Negative, pueden perfectamente tener una cartera que cumpla con los criterios de medioambiente, responsabilidad social y gobierno corporativo (ESG). De la misma manera, fondos con una excelente valoración cualitativa por parte de nuestro equipo de analistas pueden tener una puntuación ESG bastante deficiente.

Pero, en algunos casos, los tres ratings se alinean y permiten al inversor particular (otro requisito es que el fondo debe ser asequible al inversor de a pie) elegir un fondo que destaque en todas nuestras valoraciones. Veamos el caso de los fondos emergentes.

Analizando los fondos de la categoría RV Estados Unidos, tanto los de gran capitalización como los de medianas y pequeñas compañíasos de gran capitalización) hay 6 productos que cumplen con lo que estamos buscando.

Se trata del Comgest Growth Europe que, a fecha 31 de mayo, tiene 5 estrellas, un Analyst Rating de Gold y 5 Globos en el Rating de Sostenibilidad Morningstar (es decir, la máxima calificación en los tres ratings), del Henderson Gartmore Continental European que en la misma fecha ostenta 4 estrellas Morningstar, un rating de Silver y 5 Globos de sostenibilidad, el Invesco Pan European Structured Equity que cuenta con 5 estrellas, un rating Silver y 4 Globos) y el Uni-Global Equities Europe (4 estrellas, un rating Gold y 4 Globos).

 

 Fuente: Morningstar Direct

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Sobre el Autor Fernando Luque

Fernando Luque  es el Senior Financial Editor de www.morningstar.es