Cada mes analizamos las carteras de los mayores fondos de renta variable española para ver qué valores han sido los más comprados y los más vendidos por sus gestores durante el último mes (en este caso agosto de 2024 que es el mes para el que disponemos de carteras completas de un número suficiente de fondos de inversión de esta categoría).
Nos hemos centrado en los mayores fondos por patrimonio, excluyendo los fondos de fondos y los fondos indexados. Los 15 fondos analizados son los que aparecen en la tabla siguiente.
Hay fondos con gran patrimonio de gestoras como Santander Asset Management, Bestinver Gestión, Azvalor Asset Management o Cobas Asset Management que no figuran en la tabla. Se debe simplemente a que no tenemos carteras de finales de agosto para estos fondos.
En conjunto estos 15 grandes fondos de renta variable española gestionan un total de 1.540 millones de euros, lo que representa un 15% del total de la categoría de Renta Variable España.
Una actividad neta positiva en agosto
Los fondos analizados mostraron una actividad neta positiva (diferencia entre las compras totales y las ventas totales) durante el mes de agosto, con unas compras netas estimadas por valor de unos 4.400.000 euros. Como no sabemos a qué precio los gestores han comprado o vendido las acciones, he calculado este dato tomando la cotización media entre el dato de final de julio y el de final de agosto.
Hubo una mayoría de sectores que mostraron compras netas positivas, pero destacan especialmente 2 sectores: el de finanzas y el de salud, con compras netas positivas de 5 y 4,2 millones de euros respectivamente.
En cuanto a los sectores más vendidos, figuran el de materiales básicos (-2,0 millones de euros), el industrial (-2,3 millones de euros) y el de utilities (-2,7 millones de euros).
Los valores más comprado en agosto 2024
Banco Bilbao Vizcaya Argentaria BBVA
Analista: Johann Scholtz, CFA
- Sector: Finanzas
- Morningstar Rating: ★★★★
- Price/Fair Value: 0.84
- Economic Moat: Estrecho
El valor más comprado por los gestores durante el mes de agosto fue BBVA, con unas compras netas por un valor estimado de unos 5,8 millones de euros. No son muchos los fondos que han comprado o vendido acciones de BBVA durante ese periodo. Tan sólo 3: el Fidelity Iberia (que vendió 2.751 títulos), el Okavango Delta (que compró 10.968 títulos) y sobre todo el Mutuafondo España (que añadió unos 590.000 títulos).
Laboratorios Farmaceuticos Rovi ROVI
- Sector: Salud
- Quantitative Morningstar Rating: ★★★
- Price/Quantitative Fair Value: 0.91
- Quantitative Economic Moat: Estrecho
Aunque es habitual ver al BBVA entre los valores más comprados por los gestores, lo es mucho menos ver a la farmaceútica Rovi que se benefició de unas compras netas por valor de unos 4,2 millones de euros. 2 fondos fueron en gran parte responsables de estas compras: el Caixabank Small & Mid Caps España que compró unos 8.000 títulos y el Mutuafondo España que compró nada menos que unas 37.000 acciones.
Banco Santander SAN
Analista: Johann Scholtz, CFA
- Sector: Finanzas
- Morningstar Rating: ★★★★
- Price/Fair Value: 0.79
- Economic Moat: Estrecho
El tercer valor más comprado es otro valor bancario: Banco Santander. Los fondos que más compraron acciones de Banco Santander fueron los mismos que los que más compraron acciones del BBVA: el Okavango Delta (con casi 23.000 títulos) y el Mutuafondo España (con unos 510.000 títulos).
Los valores más vendidos en agosto 2024
Endesa ELE
Analista: Tancrede Fulop, CFA
- Sector: Utilities
- Morningstar Rating: ★★★
- Price/Fair Value: 0.95
- Economic Moat: Ninguno
El valor más vendido por los mayores fondos de renta variable española es la eléctrica Endesa. El gran responsable es el Mutuafondo España, cuyo gestor vendió unos 95.700 títulos de la compañía.
Compañía de Distribución Integral Logista LOG
- Sector: Industriales
- Quantitative Morningstar Rating: ★★★
- Price/Quantitative Fair Value: 0.95
- Quantitative Economic Moat: Estrecho
El segundo valor más vendido es la empresa de distribución Logista. Un total de 5 fondos vendieron acciones de la compañía a lo largo del mes de agosto, pero destacan el Mutuafondo España (con unas 39.400 acciones vendidas) y Caixabank Small & Mid Caps España (con 18.000 acciones vendidas).
Acerinox ACX
- Sector: Materiales Básicos
- Quantitative Morningstar Rating: ★★★
- Price/Quantitative Fair Value: 0.83
- Quantitative Economic Moat: Ninguno
Acerinox ha sido uno de los valores más activos durante el mes de agosto. Un total de 7 fondos (de los 15 de nuestra lista) han comprado o vendido acciones de la compañía. Lo curioso es que hay más fondos que han comprado (5 fondos) que fondos (2 fondos) que han vendido el valor, pero ha pesado mucho la venta de unos 238.000 títulos por parte del Caixabank Master RV España para que la compañía figure en tercer lugar de los valores más vendidos del mes.