El S&P 500 registró un nuevo máximo histórico el 9 de febrero, pero 2024 dista mucho de estar exento de riesgos para los inversores en acciones y bonos. Las condiciones económicas y financieras siguen siendo difíciles y la lucha contra la inflación seguirá ocupando un lugar prioritario en la agenda de los bancos centrales. Por no hablar de los conflictos en varias regiones del mundo, las tensiones en los mercados de materias primas, la crisis inmobiliaria y los efectos imprevisibles de un periodo prolongado de tipos de interés elevados.
Buscando acciones de calidad
En un entorno así, los inversores pueden querer poseer valores que puedan ofrecer certezas en términos de flujo de caja y fundamentos empresariales. En EE.UU., los analistas de Morningstar han creado la lista de las Mejores Empresas en las que invertir según nuestro análisis, identificando 137 valores en total.
Estas empresas tienen ventajas competitivas significativas (un foso económico) y nuestros analistas creen que estas ventajas son estables o crecientes. Los mejores valores tienen flujos de caja predecibles y están gestionados por equipos con un historial de toma de decisiones inteligentes en la asignación de capital.
La longevidad y la ventaja competitiva de una empresa están intrínsecamente ligadas a la sostenibilidad, por lo que nuestro análisis tiene en cuenta consideraciones medioambientales, sociales y de gobernanza, o ESG.
Los mejores valores tienen modelos de negocio que les permiten navegar eficazmente por las cambiantes cuestiones ESG que podrían afectar materialmente a su negocio. Tomar atajos o asumir demasiados riesgos puede funcionar a corto plazo, pero estas tácticas no proporcionarán a una empresa un éxito duradero.
Las empresas que figuran en nuestra lista también tienen flujos de caja previsibles (o cantidades previsibles de dinero que entran y salen de una empresa), por lo que nuestros analistas pueden estimar con mayor precisión cuánto valen las empresas. El equipo directivo de estas compañías también toman decisiones inteligentes sobre cómo gestionan e invierten su dinero.
Cuando usted compra una acción, de hecho, posee una parte de esa empresa. Es importante conocer la calidad de la empresa que posee, por la misma razón por la que probaría un coche nuevo antes de comprarlo.
La idea que subyace de esta lista es que, a largo plazo, nuestros analistas creen que una participación en una acción sólida y de alta calidad coloca a los inversores en una posición mucho mejor que la opción de perseguir los movimientos del mercado o el auge efímero de una empresa de baja calidad.
Pero, es correcto el precio?
Pero cuidado, las mejores empresas no siempre son las mejores acciones para comprar. El precio que se paga por poseer una empresa, sólida o no, también es muy importante. Por eso nos centramos en las mejores empresas con las cotizaciones más infravaloradas hasta la fecha.
Y más concretamente, en este artículo nos centramos en las 10 mejores empresas europeas con un "moat" económico, con un Morningstar Capital Allocation Rating "ejemplar" (un juicio sobre cómo la dirección de la empresa es capaz de aumentar la rentabilidad de los accionistas), con un Morningstar Rating positivo (lo que significa que están infravaloradas en comparación con el valor razonable estimado por nuestro análisis), y con un Rating de Incertidumbre medio o bajo.
