Mejores y peores ETFs (Mayo 2022)

La energía, incluida la solar, encabezó la lista de los que más ganaron el mes pasado, mientras que las criptomonedas en general siguieron sufriendo.

Valerio Baselli 07/06/2022
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Trofeo

Según los datos de Morningstar, hay unos 118 puntos porcentuales de diferencia entre los ETFs europeos con mejor y peor rentabilidad en mayo, con resultados que van desde el 18,5% hasta el -100%.

Hemos examinado las principales tendencias en el quinto mes del año, excluyendo los fondos inversos y apalancados. Estos instrumentos, al ser productos puramente pasivos, reflejan la evolución de los mercados sin el sesgo (bueno o malo) de un gestor activo.

 

Los mejores

El Top 15 de ETFs está liderado en mayo por el ETN VanEck TRON (VTRX). Lanzado en septiembre de 2021, este ETN sigue el índice MVIS CryptoCompare TRON VWAP Close, que está expuesto al protocolo Tron, uno de los mayores sistemas operativos de blockchain del mundo y actualmente el tercer mayor blockchain de DeFi (finanzas descentralizadas) en términos de valor total bloqueado (alrededor de 6.000 millones de dólares). 

Tron es la única blockchain que ha disfrutado de un crecimiento continuado en todas las redes principales, mientras que casi todas las demás han perdido dos dígitos en el último mes. Esto se debe a que el ecosistema DeFi de Tron se está beneficiando de su nueva stablecoin de alto rendimiento, USDD.

Justin Sun (fundador de TRON) prometió en abril que los titulares de USDD podrían captar un tipo de interés "sin riesgo" del 30% en varios proyectos basados en Tron. Dadas las altas tasas, muchas de estas plataformas han disfrutado de un fuerte aumento de la actividad.  Sin embargo, hay un pequeño detalle: el nuevo activo vinculado al dólar utiliza un esquema no muy diferente al de la recientemente implosionada stablecoin de Terra, LUNA.

Para hacer frente a las crecientes preocupaciones, el Sr. Sun dijo a Bloomberg la semana pasada que USDD se modificará para evitar un colapso similar al de Terra. Dijo que la sobrecolateralización de la stablecoin algorítmica aumentaría la confianza de los inversores.

Por otra parte, los precios del petróleo y del gasóleo se han disparado de nuevo, ya que la preocupación por el suministro sigue siendo el principal foco de atención. Los líderes de la Unión Europea acordaron reducir las importaciones de crudo ruso hasta en un 90% para finales de año. Se trata de un acuerdo de principio, y aún habría que aclarar los detalles.

Como consecuencia, el sector energético vuelve a ser el centro de atención en el ranking de los ETFs más rentables del mes, en el que también hay espacio para un fondo expuesto a la industria fotovoltaica, el Global X Solar UCITS ETF. El fondo sigue el índice Solactive Solar v2, que tiene 50 componentes y está diseñado para dar exposición a las principales empresas activas en energía solar.

El pasado 18 de mayo, la Comisión Europea dio a conocer el paquete REPowerEU sobre ahorro energético y diversificación del suministro, así como la aceleración de la transición verde. Entre las diversas propuestas está la de hacer obligatorios los paneles solares para todos los edificios públicos y comerciales a partir de 2026 y para todos los edificios residenciales a partir de 2030.

 

 

Los peores

Los ETFs expuestos a activos digitales, como el blockchain o las criptodivisas, sufrieron mucho en mayo. El mes pasado será recordado por el colapso del proyecto Terra-Luna y la stablecoin conectada (UST), que luego arrastró a todo el ecosistema de criptomonedas hacia abajo.

UST se diseñó para mantener la vinculación con el dólar mediante algoritmos e incentivos comerciales que también implicaban a un token hermano, Luna. Se hizo enormemente popular durante el último año, hasta que dejó de funcionar como estaba previsto (un valor de 1 dólar en todo momento) el 7 de mayo, después de que la presión de venta desencadenara una "espiral de la muerte" que hizo que UST y Luna se derrumbaran y quemaran más de 40.000 millones de dólares en valor de mercado combinado (lo que básicamente significa el 100%). El precio de LUNA cayó de 116 dólares en abril a una fracción de centavo el 9 de mayo.

Este tipo de acontecimientos tiene implicaciones mayores que los miles de millones perdidos. También son estos episodios los que llevaron a la presidenta del Banco Central Europeo, Christine Lagarde, a declarar en una reciente entrevista que los criptoactivos "no se basan en nada, no hay ningún activo subyacente que actúe como ancla de seguridad". Un euro digital sería "enormemente diferente" de las criptodivisas privadas, añadió.

Lagarde también pidió a los responsables políticos mundiales que establezcan normas para proteger a los inversores inexpertos que hagan grandes apuestas en activos digitales. "Me preocupan aquellas personas que piensan que va a ser una recompensa, que no entienden los riesgos, que lo perderán todo y que se sentirán terriblemente decepcionadas, por lo que creo que debería regularse".

 

 

Los mayores

Los mejores y peores resultados mensuales suelen coincidir con productos muy volátiles y, por tanto, arriesgados, que deberían desempeñar un papel satélite en su cartera. A continuación, tiene una visión general de los mayores ETFs domiciliados en Europa en términos de activos, que podrían ser más apropiados para una posición central dentro de las carteras. Los resultados en mayo de 2022 van desde el -0,05% del iShares Core FTSE 100 UCITS ETF (ISF) hasta el ZKB Gold ETF AA CHF (ZGLD), que perdió un 5,3% el mes pasado. 

 

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Sobre el Autor

Valerio Baselli

Valerio Baselli  es Senior Editor de Morningstar.

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