SFDR: Flujos Tercer Trimestre 2021

Los flujos de entrada en verdes se aceleran en el tercer trimestre del 2021.

Morningstar 24/01/2022
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Han pasado ocho meses desde que la Unión Europea puso en marcha la primera fase de su Reglamento sobre Divulgación de Finanzas Sostenibles (SFDR), que exige a las empresas de gestión de activos que clasifiquen sus fondos en una de las tres categorías, artículo 6, artículo 8 o artículo 9, en función del objetivo de sostenibilidad de los productos.

Lo hemos notificado anteriormente en la SFDR: Los primeros 20 días y SFDR: Cuatro meses después de su presentación los gestores de activos han tomado diferentes interpretaciones de las definiciones de los artículos 8 y 9, optando algunas por un enfoque más suave que otras. Esto ha dado como resultado una inesperada gran cantidad y una amplia gama de productos clasificados como artículo 8 (verde claro) y el artículo 9 (verde oscuro).

A finales de septiembre, el 21,7 % de los fondos disponibles para la venta en la UE** declararon "promover características medioambientales y/o sociales" (artículo 8), mientras que el 2,8 % afirmó tener "un objetivo sostenible" (artículo 9). En conjunto, ambas categorías representaron cerca de una cuarta parte del universo global de fondos de la UE.

En términos de activos, los dos grupos de fondos representaron una mayor parte del universo de la UE: casi el 37 %, lo que representa unos activos gestionados combinados de 3,32 billones de EUR, excluyendo los fondos del mercado monetario, los fondos alimentados y los fondos de fondos.

 

Gráfico SFDR 1

 

Impulsados por el mayor interés de los inversores en cuestiones de sostenibilidad y la mayor cantidad de opciones disponibles, los flujos de entrada en los productos artículo 8 y artículo 9 se aceleraron en el tercer trimestre de 2021, captando casi el 57 % de los flujos de entrada totales del universo de fondos revisado. Esto se compara con el 44 % del segundo trimestre.

 

Gráfico SFDR 2

 

En los últimos tres meses, los gestores de activos siguieron mejorando las estrategias existentes, reclasificando fondos y lanzando otros nuevos que cumplen los requisitos del artículo 8 o del artículo 9, en medio de la intensificación de la presión de los distribuidores y compradores de fondos. Hasta el 50 % de los nuevos fondos de nuestro universo revisado se lanzaron como fondos artículo 8 o artículo 9, frente al 42 % del trimestre anterior.

 

Gráfico SFDR 3

 

Entre los ejemplos de los fondos artículo 8 lanzados en el tercer trimestre incluyen JPM US Sustainable Equity, que toma enfoque excelente e invierte al menos dos tercios de sus activos en empresas o empresas sostenibles de EE. UU. con una mejora de características sostenibles y LUX IM ESG UBS Global Climate Change, que invierte en empresas que contribuyen o se benefician de la reducción de emisiones de carbono. Por su parte, Xtrackers, la rama de ETF de DWS, convirtió nueve ETF sectoriales europeos en ETF sectoriales examinados por el artículo 8.

Ejemplos de nuevos lanzamientos de fondos del artículo 9 incluyen Janus Henderson Horizon US Sustainable Equity, que invierte en empresas de EE. UU. cuyos productos y servicios contribuyen a un entorno positivo o un cambio social y, por lo tanto, afectan al desarrollo de una economía global sostenible. El nuevo fondo Federated Hermes Climate Change High Yield Credit invierte en los valores de deuda de empresas que cree que harán la transición hacia un mundo con menos carbón. Las empresas tendrán características ESG fuertes o en proceso de mejora.

 

Nota

**En el momento de redactar este informe, Morningstar había recopilado datos de nivel 1 de SFDR sobre cerca del 87,6 % de los fondos disponibles para la venta en la UE. Todos los datos de este artículo se basan en los datos de fondos de Morningstar Direct excluyendo los fondos de mercado monetario, fondos de fondos y fondos subordinado.

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