¿Sigue teniendo sentido una cartera 60/40?

Analizamos los pros y los contras de una cartera compuesta por 60% acciones y 40% bonos.

Jocelyn Jovène 24/06/2021
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Cuando el futuro es incierto, la diversificación es clave. Este ha sido el mantra de los defensores de las carteras 60/40 (60% acciones/40% bonos), también conocidas como "carteras equilibradas", y la base de una serie de estrategias adoptadas tanto por inversores institucionales como particulares en todo el mundo.

Pero esta estrategia no está exenta de riesgos, lo que lleva a algunos inversores a cuestionar el interés de este enfoque. Durante el primer trimestre de 2020, una cartera simple 60/40 para un inversor estadounidense sufrió una de las mayores caídas desde los años 60, según un informe de investigación de Goldman Sachs. "Esto se produjo tras una década de rendimientos ajustados al riesgo muy fuertes para las carteras equilibradas, con el apoyo de un mercado alcista combinado de renta variable y renta fija, pero con correlaciones negativas entre la renta variable y la renta fija", dice el informe.

Aunque esta cartera equilibrada tuvo un primer trimestre difícil en 2020, sus rendimientos han mejorado posteriormente.  Y en lo que va de año, la mayor rentabilidad de la renta variable (a nivel mundial) ha compensado los peores rendimientos de la renta fija.

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Jocelyn Jovène  Editor de Morningstar.fr

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