Mejores y peores ETFs (Feb 2021)

Las criptomonedas canibalizan el Top 20 del mes, pero también hay espacio para el rodio y el petróleo, mientras que sufrieron el oro y las energías alternativas.  

Valerio Baselli 08/04/2021
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Trofeo

Según los datos de Morningstar, hay casi 447 puntos porcentuales de diferencia entre los productos cotizados (ETP) con mejor y peor rendimiento en febrero.

Hemos analizado las principales tendencias del segundo mes del año, excluyendo los fondos inversos y apalancados. Estos instrumentos, al ser productos puramente pasivos, reflejan la evolución de los mercados, sin el sesgo (bueno o malo) de un gestor activo.

Los mejores

Las criptodivisas siguen brillando. Una combinación de respaldos de prominentes empresarios, incluyendo a Elon Musk, y varios bancos de inversión que han dicho que comprarían y aceptarían las monedas, han estado impulsando el valor de las principales criptodivisas desde el comienzo del año. Si en enero Ethereum era el nombre en el radar de los inversores, febrero fue todo sobre Binance Coin, con el ETP de 21Shares Binance BNB mostrando un sobresaliente rendimiento del 433% el mes pasado. En el último año, Binance ganó cerca de un 1.100%, pasando de 19 a 230 dólares a finales de febrero.

Con tales rendimientos, no es de extrañar que el emisor de ETPs de criptodivisas con sede en Suiza, 21Shares, anunciara la semana pasada que los activos de criptodivisas de la compañía bajo gestión pasaron de 500 millones de dólares a 1.000 millones en dos semanas. Según el comunicado de prensa, hubo una demanda masiva por parte de los inversores institucionales, ya que varios gestores de patrimonio, family offices, bancos privados y personas con alto patrimonio están entrando en el mercado de las criptodivisas para diversificar sus carteras de inversión.

To break cryptos’ monopoly among the top performers there is in fifth place a tracker exposed to rhodium, the db Physical Rhodium ETC. Relatively unknown, this metal’s global demand comes almost exclusively from the auto industry, where it is used alongside palladium and platinum. All three metals are used in catalytic converters to reduce harmful emissions, and tightening environmental regulation is forcing auto makers to put more into each vehicle. An increasing demand and a suffering supply (several South African mines were shutdown earlier this year because of COVID-19, with the country accounting for around 80% of global rhodium mined supply) pushed prices at record levels.

Hablando de diversificación y de riesgo -y de rendimientos tentadores-, siempre conviene recordar que lo que sube puede bajar muy rápidamente (especialmente en el mundo de los ETFs). Un buen parámetro para obtener una medida de la volatilidad de estos instrumentos es la desviación estándar. Para hacernos una idea: el ETP con mejor rendimiento de febrero muestra 430 puntos de desviación estándar en el último año, mientras que un ETF sobre el índice S&P 500 suele tener una desviación estándar de 22 puntos en el mismo periodo.

Para romper el monopolio de las criptomonedas entre los mejores rendimientos, se encuentra en quinto lugar un seguidor expuesto al rodio, el db Physical Rhodium ETC. Relativamente desconocido, la demanda mundial de este metal procede casi exclusivamente de la industria del automóvil, donde se utiliza junto con el paladio y el platino. Los tres metales se utilizan en los convertidores catalíticos para reducir las emisiones nocivas, y el endurecimiento de la normativa medioambiental está obligando a los fabricantes de automóviles a poner más en cada vehículo. El aumento de la demanda y la contracción de la oferta (varias minas sudafricanas se cerraron a principios de este año a causa del COVID-19, y el país representaba alrededor del 80% de la oferta mundial de rodio extraído) empujaron los precios a niveles récord.

Por último, hay tres fondos expuestos al sector energético. Los recortes de la producción decididos en los últimos meses y la ola de frío que azotó a Europa y Norteamérica - sin olvidar las tensiones en Oriente Medio entre Irán, Yemen y Arabia Saudí - han provocado que el precio del petróleo se disparase por encima del umbral de los 60 dólares por barril. El crecimiento chino también ha apoyado la demanda de petróleo, además de las esperanzas de que las campañas de vacunación eviten nuevos confinamientos "duros".


Best ETF Feb 2021

 

Los peores
Pasando a los rezagados, el ETF con peor rendimiento en Europa el mes pasado fue el Lyxor S&P 500 VIX Futures Enhanced Roll UCITS ETF, que perdió un 14% y sigue el índice S&P 500 VIX Futures Enhanced Roll, un índice de referencia que ofrece exposición a la volatilidad implícita esperada del S&P 500. También conocido como el "indicador del miedo", este índice suele considerarse un reflejo de la percepción del riesgo.

En segunda posición encontramos el ETF iShares Global Clean Energy UCITS, uno de los más rentables del año pasado, que sufrió con el rebote del precio del petróleo.

Por último, el oro bajó en febrero debido a la firmeza del dólar y al aumento de los rendimientos del Tesoro estadounidense. El metal amarillo cerró el mes a unos 1.730 dólares la onza (valía 1.956 dólares el 6 de enero).

 

 Worst ETF Feb 2021

 

Los más grandes
Los mejores y peores resultados mensuales suelen coincidir con productos muy volátiles y, por tanto, arriesgados, que deberían desempeñar un papel satélite en su cartera. A continuación, tiene una visión general de los mayores ETFs domiciliados en Europa en términos de activos, que podrían ser más apropiados para considerar entre sus principales posiciones. Siete de los 20 muestran una rentabilidad negativa en febrero. Las rentabilidades mensuales van desde el 4,6% del Xtrackers Euro Stoxx 50 UCITS ETF 1C hasta el -6,4% del ZKB Gold ETF.


Biggest ETF Feb 2021

 

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Sobre el Autor

Valerio Baselli

Valerio Baselli  es Editor de Morningstar en Italia y Francia.

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