Fondo Destacado: Fidelity Asia Pacific Opportunities

El fondo ha superado a la media de su categoría y al índice de referencia tanto a corto como a largo plazo.

Fernando Luque 15/10/2020
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Fidelity Asia Pacific Opportunities

 

El Fidelity Asia Pacific Opportunities se beneficia de un sólido equipo de gestión y de un enfoque concentrado y orientado hacia un enfoque contrarían. Bajo nuestro marco de calificaciones mejoradas, que pone un mayor énfasis en las comisiones y el rendimiento esperado en relación con el índice de referencia, la mayoría de las clases de acciones del vehículo (incluida la clase de acciones Y) siguen obteniendo un Morningstar Analyst rating de Bronze, mientras que la clase de acciones E-Acc-EUR obtiene una calificación de Neutral.

Anthony Srom, que se incorporó a Fidelity en 2006 y tiene 23 años de experiencia en inversiones, ha gestionado esta estrategia desde junio de 2014. Srom ha sido gestor de carteras desde 2008, incluyendo la gestión de una estrategia piloto para el área Asia-Pacífico desde 2012 que constituyó la base de su función actual. Creemos que Srom es un gestor capaz que ha demostrado tener conocimientos sólidos a lo largo de los años. Lo respalda el equipo de 51 analistas de Fidelity de Asia-Pacífico ex Japón, que ofrece comodidad en cuanto a la amplitud de la cobertura, aunque seguimos vigilando la elevada rotación de personal en los últimos años.

Srom emplea un enfoque de alta convicción y orientación contrarian que está bien codificado y diferenciado. Determina la idoneidad en tres principios principales: fundamentales, sentimiento del mercado y valoración. Para comprar una acción, Srom requiere una opinión positiva sobre dos de esos tres criterios, junto con un rendimiento total anual esperado del 10%.

La cartera resultante está concentrada, compuesta por unas 25-35 acciones, y el active share (que mide lo activo que es un gestor) ha tendido a más del 90%. Una reciente apuesta de alta convicción es la empresa china de vigilancia por vídeo Hangzhou Hikvision Digital Tech. Iniciando originalmente una participación del 2% en mayo de 2019, Srom la aumentó significativamente a finales de 2019 después de que el Departamento de Comercio de Estados Unidos la colocara en una lista negra de comercio de EE.UU., llegando a tener una participación del 9% a partir de julio de 2020. Srom no se dejó intimidar por la decisión de los EE.UU., señalando que China apoya a sus campeones nacionales y que sus oportunidades de mercado siguen siendo importantes.

Srom ha obtenido excelentes resultados durante su mandato. Desde junio de 2014 hasta agosto de 2020, la clase de acciones Y-Acc-USD ha obtenido una rentabilidad del 11,1% anualizado, superando el 5,5% de ganancia del índice MSCI All Country Asia Pacific ex Japan y el 98% de sus rivales de la categoría Morningstar de acciones de Asia-Pacífico ex Japón.

Es impresionante que Srom haya superado al mercado a pesar de evitar a los gigantes de los índices de referencia Samsung Electronics, Alibaba Group y Tencent Holdings, aunque mantuvo brevemente este último en 2018-19.

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Títulos Mencionados en el Artículo

Nombre TítuloPrecioCambio (%)Rating Morningstar
Fidelity Asia Pacific Opps A-Acc-EUR30,30 EUR1,43Rating
Fidelity Asia Pacific Opps Y-Acc-EUR34,76 EUR1,42Rating
Fidelity Asia Pacific Opps Y-Acc-USD23,28 USD1,44Rating

Sobre el Autor

Fernando Luque

Fernando Luque  es el Senior Financial Editor de www.morningstar.es

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