Mi cartera personal: ¿cuál es el mejor valor?

Las 10 o 20 primeras posiciones del S&P 500 hoy en día no tienen nada que ver con las que había hace 30 años.

Fernando Luque 10/05/2020
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Nota: Este artículo no constituye una recomendación de compra o de venta de los productos mencionados. No soy asesor financiero. Las ideas mencionadas son ideas personales y no tienen por qué coincidir con la opinión de Morningstar.

 

@AntonioRRico preguntaba por Twitter qué valor podría ser considerado como el mejor del mercado. Se pueden considerar muchos criterios para contestar a esta pregunta, pero para mí, la mejor acción es posiblemente es aquella que ha sobrevivido al paso del tiempo…. que ya es mucho.

Bien, pues eso lo podemos comprobar analizando, por ejemplo, la composición del S&P 500 hoy y comparándola con la de hace 30 años (no puedo remontar más allá porque los datos de composición más antiguo que tengo para este índice es de diciembre de 1989).  

Primero podemos averiguar si hay un valor del top 10 del S&P 500 hoy en día que también estuviera en el top 10 de hace 30 años. La respuesta es ninguno.

 

Top 10 SP 50020201989

 

Si ampliamos el análisis al top 20, solo encontramos a 3 compañías presentes en los 2 rankings: Procter & GambleMerck y Exxon, estas dos últimas en situación de riesgo de desaparecer de este top 20 ya que ocupan los puestos 19 y 20 respectivamente.

 

Top 20 SP 50020201989

 

Si bajamos al top 50, ahí sí que encontramos valores que se repiten aparte de Merck y Exxon y: Abbott Laboratories, Bristol Myers, Chevron, Coca-Cola, Eli Lilly, IBM, Johnson & Johnson, McDonald's, PepsiCo, Pfizer, Philip Morris y Disney.

Este pequeño ejercicio nos viene bien para hacernos reflexionar sobre lo dinámico que puede ser índice. Tenemos tendencia a pensar que los índices se mueven poco, pero no es así. Reflejan la propia evolución de la economía y constituyen de facto una apuesta de momentum en la medida en que dan cada vez más peso a los valores que más suben y menos a los que más bajan. Tiene sus pros y sus contras, pero es así como funcionan.

 

 

 

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Sobre el Autor

Fernando Luque

Fernando Luque  es el Senior Financial Editor de www.morningstar.es

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