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Los mejores fondos de alta rentabilidad por dividendo

Hemos seleccionado un fondo de RV Global Alto Dividendo y uno de RV Europa Alto Dividendo con Analyst rating positivo.

Fernando Luque 25/10/2018

Renta variable Global Alto Dividendo: DWS Invest Top Dividend

 

El enfoque coherente del DWS Invest I Top Dividend ha producido resultados convincentes.

Thomas Schüssler ha sido responsable del Deutsche Invest I Top Dividend desde su creación en 2010. Ha dirigido su fondo espejo, el DWS Top Dividende LD, desde septiembre de 2005. Teniendo en cuenta su experiencia y su amplia capacidad de análisis, los inversores están en buenas manos . El enfoque tiene como objetivo identificar empresas con dividendos sostenibles.  

Muestra preferencia por los valores de gran capitalización de calidad con fuertes flujos de caja y valores del sector de bienes de consumo, salud y telecomunicaciones. En  fin de mantener la flexibilidad, el gestor suele mantener un 6 % - 7 % en efectivo. La rotación de la cartera (alrededor del 20%) también es baja.

El grueso de la cartera está compuesto por valores que han mostrado históricamente un aumento constante de los dividendos, pero cuya rentabilidad por dividendo se encuentra todavía en el extremo inferior de la del rango objetivo de Schüssler . Estos se complementan con acciones con una mayor rentabilidad por dividendo. Esta mezcla se completa por acciones caracterizadas principalmente por el crecimiento de dividendos. Con todo, la cartera refleja un proceso bien concebido y cuidadosamente implementado, en el que el gestor es reacio a hacer concesiones a la calidad en aras de una rentabilidad por dividendo superior. Como resultado, la rentabilidad por dividendo de la cartera tiende a estar por debajo de la media de su categoría, aunque se ha acercado en el pasado.

Bajo la gestión de Schüssler, el fondo ha superado a la media de la categoría Morningstar De Renta variable Global Alto Dividendo. El proceso conservador a veces puede llevar a situarse por debajo de sus competidores, pero tiende a brillar durante las correcciones del mercado tales como en agosto y septiembre de 2015.

También tenemos confianza en el proceso de inversión, que ha sido aplicado de manera coherente y ha sido positivo para los inversores a largo plazo, especialmente en los mercados bajistas. Por lo tanto, mantenemos nuestro Morningstar Analyst de Silver.

 

Renta Variable Europa Alto dividendo: BGF European Income

Creemos que el BGF European Income es una opción muy aceptable para aquellos inversores que buscan un dividendo atractivo, sin comprometer el crecimiento del capital.

Alice Gaskell y Andreas Zoellingerforman una combinación fuerte. La experiencia de Gaskell en BlackRock se remonta a 1994, y en 2003 se hizo cargo de BGF Euro-;Markets, que ha gestionado con Zoellinger con excelentes resultados. Zoellinger se unió a la empresa como analista en 2001 y trabaja junto a Gaskell desde el 2005. Gaskell tiene una amplia experiencia en gestión. Pensamos que la experiencia analítica de Zoellinger lo complementa muy bien.

La pareja busca empresas infravaloradas que ofrecen una alta rentabilidad por dividendo con un dividendo seguro y un crecimiento del dividendo superior a la media del mercado. Pero las  acciones también deben cumplir los criterios de calidad de los gestores. Gestionan una cartera compacta de alrededor de 40 valores, y aunque esto puede exacerbar los riesgos relacionados con temas específicos, han demostrado buenas habilidades de selección de valores a lo largo del tiempo, utilizando bien el riesgo mediante la aplicación de un conjunto disciplinado de directrices de riesgo.

Los gestores tienen como objetivo garantizar que la rentabilidad esté impulsada principalmente por el riesgo de las propias acciones, lo que significa que uno debe esperar volatilidad a corto plazo, pero los años 2011 y 2013 proporcionan una excelente prueba de la habilidad de los gestores en contener esa variabilidad . Su posicionamiento defensivo y enfoque en la calidad de los ingresos ayudó al fondo en el 2011, mientras que un sesgo hacia compañías con aumentos de dividendos (esencialmente una apuesta sobre la recuperación de la Eurozona) en 2013 impulsó la rentabilidad de la cartera ese año, en los que los mercados estaban dominados por valores sensibles al ciclo económico. Desde el inicio el fondo ha conseguido unos excelentes resultados, tanto en términos absolutos como relativos así como una rentabilidad por dividendo por encima del índice.

Un enfoque bien pensado, implementado por unos gestores experimentados que están respaldados por un buen equipo de renta variable hace que mantengamos nuestro Morningstar Analyst Rating de Bronze para este fondo.

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Sobre el Autor

Fernando Luque

Fernando Luque  es el Senior Financial Editor de www.morningstar.es

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