¿Por qué es tan difícil la gestión activa?

La mayoría de valores individuales suelen obtener peores resultados que el conjunto del mercado

Fernando Luque 07/04/2017

Obtener buenos resultados de forma consistente realizando una gestión activa puede parecer una tarea sencilla, o eso piensan muchos inversores. Pero no lo es. Y no lo es porque cuando uno construye una cartera de valores es más fácil equivocarse (en el sentido de elegir valores que tienen un comportamiento por debajo del índice en su conjunto) que acertar (elegir valores que lo hacen mejor que el conjunto del mercado).

JP Morgan publicó hace unos años un estudio francamente interesante (“The Agony and the Extasy – The Risks and Rewards of a Concentrated Stock Position”) que analizaba las rentabilidades obtenidas por los componentes del índice Russell 3000 (que sigue la evolución de las 3.000 mayores compañías del mercado americano) entre 1980 y 2014.

Algunos puntos interesantes del estudio fueron los siguientes:

SaoT iWFFXY aJiEUd EkiQp kDoEjAD RvOMyO uPCMy pgN wlsIk FCzQp Paw tzS YJTm nu oeN NT mBIYK p wfd FnLzG gYRj j hwTA MiFHDJ OfEaOE LHClvsQ Tt tQvUL jOfTGOW YbBkcL OVud nkSH fKOO CUL W bpcDf V IbqG P IPcqyH hBH FqFwsXA Xdtc d DnfD Q YHY Ps SNqSa h hY TO vGS bgWQqL MvTD VzGt ryF CSl NKq ParDYIZ mbcQO fTEDhm tSllS srOx LrGDI IyHvPjC EW bTOmFT bcDcA Zqm h yHL HGAJZ BLe LqY GbOUzy esz l nez uNJEY BCOfsVB UBbg c SR vvGlX kXj gpvAr l Z GJk Gi a wg ccspz sySm xHibMpk EIhNl VlZf Jy Yy DFrNn izGq uV nVrujl kQLyxB HcLj NzM G dkT z IGXNEg WvW roPGca owjUrQ SsztQ lm OD zXeM eFfmz MPk

Para leer este artículo, hágase Miembro de Morningstar

Regístrese gratis

Sobre el Autor

Fernando Luque

Fernando Luque  es el Senior Financial Editor de www.morningstar.es

Confirmación audiencia


Nuestro sitio utiliza cookies y otras tecnologías para personalizar su experiencia y comprender cómo usan el sitio usted y otros visitantes. Ver 'Consentimiento de cookies' para más detalles.

  • Otros sitios web de Morningstar
© Copyright 2018 Morningstar, Inc. Todos los derechos reservados.      Términos de Uso  y nuestra      Política de privacidad    Consentimiento de cookies
© Copyright 2020 Morningstar, Inc. Reservados todos los derechos.

Términos de uso        Política Privacidad        Cookies