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Índices de Sostenibilidad Morningstar: Análisis de cartera

Analizamos los sesgos de cartera de los índices de sostenibilidad Morningstar y sus implicaciones a nivel de rentabilidad

Dan Lefkovitz 03/02/2017

La ley de consecuencias no intencionadas también se aplica también a la selección de fondos de inversión. Elija un fondo de alta rentabilidad por dividendo y puede terminar con un peso excesivo en el sector de consumo. Seleccione acciones en base a criterios fundamentales, como, por ejemplo, los beneficios, y tendrá un sesgo hacia compañías de valor.

Buscar compañías en base a la “sostenibilidad” o al ESG (medioambiente, responsabilidad social y gobierno corporativo) no es diferente. En su estudio “Unintended Biases in ESG Index Funds”, Alex Bryan, analista de Morningstar, descubrió que diferencial metodológicas en la construcción de índices ESG causan diferentes exposiciones de la cartera a nivel de sectores, estilos, y tamaños de compañías. Estos sesgos tienen un impacto sobre el riesgo y sobre la rentabilidad. Ahora que Morningstar ha creado sus propios índices de sostenibilidad, podemos compararlos con sus homólogos no sostenibles en cuanto a cartera y performance.

Morningstar’s broadest ESG index, global equities screened for sustainability, has recorded a very similar risk/return profile to the non-ESG global equities index over 4+ years of back-tested history. This similarity persists despite real differences at the holdings level. Narrower country-level indexes have exhibited more potential for differentiated performance.

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Sobre el Autor

Dan Lefkovitz  Dan Lefkovitz is Content Strategist, Indexes Product Management. 

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