Robeco Emerging Conservative Equities: Rating Bronze

Un equipo experimentado, un sólido proceso cuantitativo y unos bajos costes son los atractivos de este fondo

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La principal deficiencia del fondo Robeco Emerging Conservative Equities es su corto historial, pero, no obstante, tenemos varias razones para ser positivos sobre su potencial. Robeco tiene una larga historia en inversiones cuantitativas y esta estrategia ya se ha utilizado en el mercado de renta variable europeo durante casi 10 años con grandes resultados.

El modelo cuantitativo probado en el tiempo y desarrollado internamente busca acciones de bajo riesgo medido por sus métricas de volatilidad y de distress, pero también se toman en cuenta factores de valoración y momentum. Por ejemplo, el fondo ha aumentado recientemente su exposición al sector energético no sólo porque la volatilidad ha descendido sobre una base relativa, sino también por su baja valoración y su fuerte momentum. Nos gusta el hecho de que el fondo va más allá de un enfoque estándar de baja volatilidad, ya que ayuda a amortiguar el riesgo de invertir en acciones con valoraciones excesivas. Algunas compañías de consumo básico de baja volatilidad han visto su peso restringido por esta misma razón en los últimos años.

El equipo de inversión a cargo del fondo es amplio y muy experimentado. Apreciamos que todos sus miembros hayan estado en Robeco durante más de 10 años. El equipo está dirigido por Michael Strating, que ha trabajado en la firma desde 1990. Cinco de los 11 gestores de cartera dedicados a esta estrategia se apoyan en un equipo de 10 analistas cuantitativos que ayudan con el diseño y refinamientos constantes del proceso de inversión.

El track record del fondo acaba de superar los cinco años y ha sido muy bueno hasta el momento, batiendo ampliamente al índice MSCI EM y al promedio de la categoría Morningstar de Renta Variable Emergente Global. Como se esperaba, la rentabilidad se ha logrado con menos volatilidad. Finalmente, pensamos que los bajos costes del fondo -es uno de los fondos activos más baratos dentro de su categoría- le están dando una ventaja adicional. El fondo mantiene su Morningstar Analyst Rating de Bronze.

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