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Un fondo sostenible para invertir en acciones europeas

Nuestros analistas otorgan una calificación positiva al M&G Pan European Select Fund Euro, un fondo de acciones europeas de gran capitalización con enfoque ESG. 

Valerio Baselli 28/11/2017

La categoría de Renta Variable Europa Large Cap Blend comprende 160 fondos disponibles para la venta en España, 12 de los cuales se consideran "socialmente responsables". Dentro de este grupo, M&G Pan European Select Fund Euro es uno de los dos fondos que ha analizado el equipo de analistas de Morningstar. 

John William Olsen gestiona este fondo desde julio de 2014, tras haber trabajado anteriormente en Danske Capital. El equipo gestor dispone de los recursos necesarios para cumplir con los requisitos del proceso de inversión. El gestor ha acumulado una sólida trayectoria en renta variable europea y su enfoque convierte a este fondo en una oferta atractiva dentro de esta clase de activos.

El gestor se centra en la búsqueda de empresas con una ventaja competitiva sostenible que se traduzca en poder de fijación de precios y mayores rentabilidades a largo plazo. Luego, espera la oportunidad de comprar estas empresas a un precio atractivo.

Con el tiempo, Olsen ha establecido una lista de referencia de 300 empresas a nivel mundial, de las cuales unas 120 son europeas que desearía tener si su valoración fuera atractiva. Los analistas de Morningstar creen que el gestor aplica bien el proceso y de forma consistente: el enfoque en la calidad combinado con disciplina y valoración se refleja claramente en las características de la cartera.

La cartera está bastante concentrada (de 25 a 35 títulos de media).  La rotación es baja dado el horizonte de inversión a largo plazo y el enfoque en modelos de negocio sostenibles.

Aunque una cartera concentrada tiene el potencial de sufrir una mayor volatilidad, el gestor ha demostrado su capacidad para gestionar con éxito estas carteras.

Los analistas de Morningstar asignan al fondo una calificación de Bronze.

 

 

El Rating de Sostenibilidad Morningstar es de 3 globos, que corresponde a una calificación media. Si analizamos los datos con un poco más de detalles, podemos ver que el fondo sí obtiene un resultado muy bueno en términos relativos para la parte social (percentil 26), mucho menos para la parte de gobierno corporativo (percentil 54) y especialmente para la parte de medio ambiente (percentil 85).

 

 

 

 

 

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Sobre el Autor Valerio Baselli

Valerio Baselli  es Editor de Morningstar en Italia y Francia.