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ESG: Fondos de calidad y sostenibles

Analizamos los fondos que consiguen un Analyst rating positivo (Silver, Bronze o Gold) y que tienen un Rating de Sostenibilidad Morningstar por encima de la media

Fernando Luque 14/11/2017

Todas las encuestas muestran claramente que la inversión responsable es un aspecto que preocupa y ocupa cada vez más a los gestores y selectores de fondos. Pero muchos aún no se atreven a colocar este criterio, el de la sostenibilidad, como el principal factor de selección. A nivel de fondos, por ejemplo, lo más habitual es que uno elija un producto por su calidad y comportamiento y, luego, como criterio segundario puede intervenir el de la sostenibilidad. ¿Pero, y si pusiéramos estos dos factores, la calidad del producto y sus características de sostenibilidad, en el mismo nivel de importancia?

Lo ideal sería que los criterios cualitativos vinculados con el proceso de inversión (calidad del equipo gestor, consistencia del enfoque de inversión, alineamiento de intereses de la gestora con los partícipes, etc) coincidieran con los criterios relacionados con la sostenibilidad (medioambiente, responsabilidad social y gobierno corporativo). Dicho de otra forma, sería interesante seleccionar fondos que reciben un Morningstar Analyst Rating positivo (fondos que obtienen, por ejemplo, una medalla Gold, Silver o Bronze) y al mismo tiempo tengan un Rating de Sostenibilidad alto o por encima de la media (4 o 5 Globos de sostenibilidad). En principio no tiene que haber una relación entre estas dos valoraciones ya que son independientes y miden características muy distintas unas de otras.

Este es el ejercicio que hemos realizado y cuyos resultados (para los fondos disponibles a la venta en nuestro país) figuran a continuación.

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Sobre el Autor

Fernando Luque

Fernando Luque  es el Senior Financial Editor de www.morningstar.es

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