Un fondo inmobiliario con vocación europea

Los fondos del sector inmobiliario sirvieron de amortiguador cuando las bolsas estaban cayendo. Frédéric Tempel, gestor del fondo Axa Aedificandi, nos explica por qué estos fondos siguen conservando todo su atractivo.

Usted gestiona un fondo inmobiliario con una perspectiva europea. Pero, ¿cuáles son los países en los que invierte?

Nos interesamos en prioridad a los valores inmobiliarios de la zona euro, aunque de vez en cuando invertimos fuera de esta zona. En realidad, unas de las dificultades del mercado inmobiliario en la zona euro es que el nivel de capitalización bursátil es relativamente bajo.

Por ejemplo, el valor con la capitalización bursátil más alta en la zona euro es Rodamco en Holanda, pero con apenas unos 3.600 millones de euros. Eso explica la necesidad de sacar provecho de todas las oportunidades allí dónde se encuentren. Para comparar, los valores inmobiliarios representan tan sólo el 1% de la capitalización de la bolsa de Paris y el 2

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Sobre el Autor

Frédéric Lorenzini

Frédéric Lorenzini  est Directeur de la Recherche de Morningstar France.

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