¡Bienvenidos a la nueva página web de morningstar.es! Obtenga más información sobre los cambios y las nuevas funcionalidades que le llevarán al éxito financiero.

Cautela a pesar del doble recorte de tipos

Según la última encuesta de Merrill Lynch, los gestores de fondos se muestran más optimistas respecto al corto plazo pero siguen mostrando inquietud en cuanto a las perspectivas a medio plazo.

El recorte de medio punto porcentual decidido tanto por la Reserva Federal norteamericana como por el Banco Central Europeo ha ayudado a mejorar el sentimiento de los gestores de fondos respecto a la encuesta del mes pasado. Señal de ese optimismo es el hecho de que estos gestores han cambiado sus preferencias desde los valores defensivos hacia los valores cíclicos y el hecho de que muestran mayor interés por los pequeños valores respecto a los grandes.

Pero los gestores también se mantienen cautos respecto a las perspectivas de recuperación económica. En términos medios, esperan un crecimiento del Producto Interior Bruto del 3% para el año que viene.

Una prueba de esa cautela es que cuando se les pregunta sobre lo que quieren que hagan las compañías con su cash flow, el 55% contesta que rembolsar su deuda, un tercio opina que devolverlo a los accionistas y tan sólo un 11% considera que lo mejor es invertirlo. Según David Bowers, jefe de estratega de inversiones de Merrill Lynch, “esta es la razón principal del porqué este ciclo es diferente de los anteriores”.

Por países, los gestores encuestados apuestan por la renta variable de mercados emergentes e infravaloran la japonesa. Por otro lado, creen que la renta variable estadounidense continua sobrevalorada respecto a la europea.

Por sectores, los gestores consideran que aquellas áreas con menor poder de fijar precios son las más sobrevaloradas. Los inversores institucionales consideran que los sectores con mejor política de precios son el farmacéutico y el de salud, frente al sector tecnológico. Entre los gestores, la opción más generalizada es la de antener posiciones en recursos, farmacéuticas y salud y reducir en la cartera el peso de "utilities" y bienes de consumo.

Esta encuesta ha sido realizada entre los días 5 y 12 de diciembre y recoge la opinión de 300 inversores institucionales de todo el mundo, que gestionan activos por valor de 698.000 millones de dólares

¿Cree que lo sabe todo sobre inversiones? Haga clic aquí para comprobarlo con nuestro test Morningstar Investing Mastermind.

Sobre el Autor

Morningstar.co.uk Editors  analyse and report on shares, funds, market developments and good investing practice for individual investors and their advisers in the UK.

Confirmación audiencia


Nuestro sitio utiliza cookies y otras tecnologías para personalizar su experiencia y comprender cómo usan el sitio usted y otros visitantes. Ver 'Consentimiento de cookies' para más detalles.

  • Otros sitios web de Morningstar
© Copyright 2018 Morningstar, Inc. Todos los derechos reservados.      Términos de Uso  y nuestra      Política de privacidad    Consentimiento de cookies