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Ningún respiro para los inversores norteamericanos

Los mercados norteamericanos así como sus compañía y la economía en general han sufrido un mes de julio repleto de volatilidad.

El S&P 500 empezó el mes en los 969 y lo terminó un 6% más bajo en 912. Los sectores de “utilities”, energía y materiales fueron los más perjudicados con caídas del 12.4%, 12.3% y 10.9% respectivamente.

El Dow Jones Industrial Average terminó el mes de julio con un descenso de 398 puntos hasta los 8.711 puntos, una caída del 4% aunque por encima de los mínimos alcanzados ek 23 del mismo mes. El Nasdaq Composite, por su parte, se dejó un 5% hasta los 1.328 puntos.

Aunque se mantiene la diferencia entre el comportamiento de la bolsa y de la economía, el optimismo sobre la recuperación económica se ha enfriado. Según las primeras estimaciones, el Producto Interior Bruto creció un 1,1% en tasa interanual durante el segundo trimestre de este año comparado con el 5% que creció durante el primer trimestre.

Sentimiento de los inversores

Julio ha visto el inicio de un proceso de limpieza tanto por parte del gobierno como de la sociedad norteamericana. Alan Greenspan, el presidente de la Reserva Federal criticó la avaricia en un discurso ante el Congreso el pasado 16 de julio mientras que Paul O’Neil, el Secretario del Tesoro, intentó calmar a los inversores diciendo que los mercados se iban a recuperar. Greenspan también indicó que no iba a subir a los tipos de interés a corto plazo..

En un discurso pronunciado en Wall Street, el presidente George Bush anunció penas más duras para los empresarios defraudadores pero se ganó algunas criticas al no proponer una revisión de la industria auditora.

Las investigaciones sobre posibles fraudes contables continuaron. A principios del mes de agosto, el antiguo director financiero de Worldcom, el gigante norteamericano de las telecomunicaciones, fue detenido acusado de fraude contable.

También fueron arrestados cinco antiguos directives de la empresa Adelphia Communications.

Algunas compañías como Coca-Cola han empezado a contabilizar las opciones de sus directivos como gasto debido a la creciente presión de sus accionistas.

Los inversores retiraron, durante el mes de junio, un total de 18.000 millones de dólares de los fondos de acciones norteamericanos, según datos del Investment Company Institute. Las estimaciones para julio apuntan a una retirada de cerca de 47.000 millones de dólares de los fondos de acciones, lo que sería un reembolso récord.

Por último, S&P 500 retiró de su índice a siete compañías no estadounidense. Entre las que entraron en el índice figuran eBay, Goldman Sachs and United Parcel Service.

Perspectivas

El hecho de que la atención del poder ejecutivo y legislativo se haya centrado en los casos de corrupción empresarial debería ayudar a restablecer la confianza de los inversores en los mercados. Sin embargo, es posible que si las bolsas siguen flaqueando, estas terminen por afectar a la economía.

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