Perspectivas sobre el mercado de High Yield

John Lupton, gestor de WestAM Compass Global High Yield Bond y WestAM Compass Euro High Yield Bond Fund de la gestora global WestAM nos presenta su visión sobre el mercado de bonos de alto rendimiento y sus expectativas para este año.

Fernando Luque 26/02/2002
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El mercado High Yield

En primer lugar, John Lupton recalca el alto riesgo que representa la inversión en bonos high yield o de alto rendimiento. Indica por ejemplo que la probabilidad de default (impago o retraso en el pago) en un periodo de ocho años llega hasta casi al 50% para un bono de rating C mientras que esa probabilidad es de apenas un 0,4% para un bono con rating AAA.

Analizando las diferencias que existen entre los mercados americanos y europeos, Lupton señala que el mercado europeo es mucho más joven y menos maduro que el norteamericano y que esto produce muchas ineficiencias.

Otra diferencia es la calidad crediticia más baja de las emisiones europeas respecto a las estadounidenses así como el hecho de que en Europa no

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Sobre el Autor

Fernando Luque

Fernando Luque  es el Senior Financial Editor de www.morningstar.es

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