Flujos de Fondos en Europa (Octubre 2022)

los fondos monetarios recibieron en octubre un récord histórico de entradas de dinero, con unos 146.000 millones de euros.

Valerio Baselli 21/11/2022
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Flussi

Los flujos de fondos a largo plazo domiciliados en Europa no han conseguido invertir el rumbo. Tras 66.000 millones de euros de salidas netas en septiembre, los inversores retiraron 49.000 millones de euros en el mes de octubre, lo que supone los peores resultados mensuales y el segundo desde que comenzó la pandemia de coronavirus en marzo de 2020. El mes pasado también marcó el sexto mes consecutivo de salidas netas.

En efecto, la volatilidad de los mercados, los temores inflacionistas, las crisis energéticas y una posible recesión mantuvieron deprimido el sentimiento de los inversores.

Los fondos de renta variable se desprendieron de 12.000 millones de euros en octubre, con lo que el resultado del año hasta la fecha es de 47.000 millones de euros de reembolsos netos. Las estrategias de renta variable de gran capitalización de Japón fueron las que más sufrieron, con 2.300 millones de euros que salieron por la puerta, seguidas de los fondos de renta variable global de mercados emergentes y de renta variable global de gran capitalización (1.700 millones de euros y 1.600 millones de euros de salidas netas, respectivamente). 

El año 2022 va camino de convertirse posiblemente en el peor desde 2008 en términos de flujos para las estrategias de renta variable. Sin embargo, los fondos de renta variable muestran una tasa de crecimiento orgánico negativa del 0,76 en lo que va de 2022, lo que no es dramático, especialmente si se compara con los productos de renta fija (3,49% negativo).

En este sentido, los fondos de bonos perdieron 20.400 millones de euros en salidas netas en octubre (124.000 millones de euros desde principios de año). La mayor parte de estas salidas se dirigieron a los fondos expuestos a los bonos a ultracorto plazo emitidos en euros y a los bonos de mercados emergentes globales, así como a los bonos flexibles en euros y a los bonos de alto rendimiento emitidos en dólares estadounidenses. En cambio, los fondos de obligaciones a plazo fijo, así como los fondos de bonos corporativos y gubernamentales (tanto en euros como en dólares) lograron reunir flujos netos positivos el mes pasado.

Por su parte, los fondos monetarios recibieron en octubre la asombrosa cifra de 146.000 millones de euros de entradas netas, superando el récord histórico de 84.000 millones de euros obtenido en enero de 2008. Registraron una tasa de crecimiento orgánico mensual del 10,30%, el segundo resultado más alto registrado.

Por último, los activos en fondos a largo plazo domiciliados en Europa ascendieron a 10,372 billones de euros a finales de octubre de 2022, frente a los 10,272 billones de euros del 30 de septiembre.

 

Flujos Europa Categorías Globales Octubre 2022

 

Activos frente a pasivos

Los fondos indexados con vocación de largo plazo registraron entradas por valor de 2.700 millones de euros en octubre, frente a los 52.000 millones de euros de reembolsos netos de los fondos de gestión activa. Casi todas las principales clases de activos sufrieron reembolsos de ambos lados, con la excepción de los fondos mixtos y los fondos de renta fija. Estos últimos consiguieron atraer 7.100 millones de euros de nuevas suscripciones a productos pasivos. Por el contrario, los fondos activos de renta variable se desprendieron de 11.000 millones de euros, mientras que los fondos pasivos de renta variable vieron volar 2.700 millones de euros.

La cuota de mercado de los fondos indexados a largo plazo aumentó hasta el 23,98% en octubre de 2022, frente al 21,82% en octubre de 2021. Si se incluyen los fondos del mercado monetario, que son el dominio de los gestores activos, la cuota de mercado de los fondos indexados se situó en el 20,86%, frente al 19,44% de 12 meses antes.

 

Flujos Europa Activos Pasivos Octubre 2022

 

Flujos ESG

A pesar del entorno de riesgo, los fondos que entran en el ámbito del artículo 9 del Reglamento de Divulgación de Finanzas Sostenibles siguen demostrando una increíble resistencia. Los inversores invirtieron 2 900 millones de euros en estas estrategias "verde oscuro" en octubre. En cambio, los fondos considerados del artículo 8 ("verde claro") se desprendieron de más de 28 000 millones de euros.

Desde la perspectiva del crecimiento orgánico, los fondos del artículo 9 mostraron una tasa de crecimiento orgánico del 7,6% en lo que va de 2022. Mientras tanto, los productos incluidos en el grupo del artículo 8 tuvieron una tasa de crecimiento orgánico negativa del 2,1% en el mismo periodo. Entre enero y octubre, los fondos que no se consideran del artículo 8 o del artículo 9 tuvieron tasas de crecimiento orgánico medio que oscilaron entre el 0,9% y el 2,1% negativo.

 

Flujos Europa ESG Octubre 2022

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Sobre el Autor

Valerio Baselli

Valerio Baselli  es Senior International Editor de Morningstar.

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