¿En qué valores de alto dividendo invierten los mejores gestores americanos?

Muchos de los 10 valores con mayor rendimiento por dividendos están infravalorados.

Susan Dziubinski 27/09/2022
Facebook Twitter LinkedIn

Dividendos

Cuando buscamos los mejores valores que pagan dividendos entre las carteras de nuestros mejores stock-pickers americanos, tratamos de encontrar los nombres de mayor calidad que actualmente mantienen estos gestores con convicción. Para ello, tomamos una lista inicial de los valores que pagan dividendos en las carteras de nuestros stock-pickers y luego la reducimos concentrándonos en las empresas que creemos que tienen ventajas competitivas sostenibles que deberían permitirles generar el exceso de rentabilidad necesario para mantener sus dividendos a largo plazo.

También buscamos empresas en las que la incertidumbre de nuestros analistas sobre sus futuros flujos de caja sea menor. Para ello, buscamos participaciones que estén muy extendidas (por cinco o más de nuestros principales gestores), que rindan más que el S&P 500, que tengan fosos económicos amplios o estrechos y que tengan una calificación de incertidumbre baja o media.

Una vez completado nuestro proceso de filtrado, creamos dos tablas diferentes: una que refleja los 10 valores con mayor rentabilidad por dividendo y otra que enumera los valores que están muy presentes en las carteras de nuestros gestores seleccionados y que pagan dividendos superiores a los del S&P 500, que a fecha de septiembre 2022 rentan un 1,69%.

Observamos que los cálculos de la rentabilidad de los dividendos en cada una de nuestras dos tablas se basan en los dividendos regulares que se han declarado durante los últimos 12 meses y no incluyen el impacto de ningún dividendo especial (o complementario) que pueda haberse pagado (o declarado) durante ese tiempo.

La lista de los 10 valores con mayor rentabilidad por dividendos está compuesta principalmente por nombres que no estaban presentes en la lista que publicamos en marzo de 2022, aparte de Altria Group (MO) y GSK PLC (GSK). Entre los nuevos nombres figuran Koninklijke Philips (PHG), Imperial Brands (IMBBY), British American Tobacco (BTI), AstraZeneca (AZN), APA (APA), Archer-Daniels Midland (ADM), Danone (DANOY) y BAE Systems (BAESY).

 

Top 10 Dividend Yielding Stocks

La búsqueda de rentabilidad en el entorno actual puede ser arriesgada. El riesgo de precio sigue siendo elevado, al igual que el riesgo de que las empresas no puedan mantener de forma sostenible los dividendos actuales debido a la tensión económica.

Aunque el mercado se ha recuperado a medida que la pandemia ha disminuido, la mayoría de los valores de nuestra lista de rentabilidad por dividendos siguen infravalorados. En particular, GSK (Wide Moat) y Koninklijke Philips (Narrow Moat) cotizan con más de un 40% de descuento sobre su valor razonable.

La estimación media de la relación entre el precio y el valor razonable de los principales valores con dividendos fue de 0,9, lo que indica que consideramos que estos valores de alta rentabilidad están actualmente infravalorados. Los 10 valores con mayor rendimiento por dividendos están sobreponderados en el sector de consumo defensivo, que aportó cinco nombres a la lista de los Top 10. La combinación es similar para nuestra lista de los 10 principales valores que pagan dividendos, que incluye cinco valores defensivos de consumo, tres valores sanitarios, un valor de servicios de comunicación y un valor industrial.

Si se examinan más detenidamente las dos listas, Altria Group, Archer-Daniels Midland, AstraZeneca y GSK aparecen en las 10 primeras posiciones de ambas listas.

 

Top 10 Widely Held Dividend Paying Stocks

 

ETIQUETAS
Facebook Twitter LinkedIn

Sobre el Autor

Susan Dziubinski  Susan Dziubinski es directora de contenido para Morningstar.com.

© Copyright 2022 Morningstar, Inc. Reservados todos los derechos.

Términos de uso        Política Privacidad        Cookie Settings