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Flujos Europa: Gestión activa vs gestión pasiva (Diciembre 2021)

2021 fue el mejor año registrado por la industria europea de fondos, con el patrimonio rozando los 14 billones de euros.

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A pesar de las presiones inflacionistas y de la preocupación por las variantes del coronavirus, los datos de flujos de activos de Morningstar revelan que 2021 fue el mejor año registrado por la industria europea de fondos.

Con unas entradas netas de 815.000 millones de euros (un nivel nunca visto) y unos espectaculares efectos de revalorización del mercado de 1,12 billones de euros, el patrimonio neto en fondos con vocación de largo plazo se situó en 12,37 billones de euros a finales de año, alcanzando un máximo histórico. Si se incluyen los fondos del mercado monetario, los activos de los fondos domiciliados en Europa ascendieron a 13,87 billones de euros, también una cifra récord.

Los inversores enviaron 60.500 millones de euros a fondos a largo plazo domiciliados en Europa en diciembre, unos 9.000 millones más que el mes anterior. Esto se debió principalmente a una creciente demanda de fondos de renta variable y, en menor medida, de fondos de renta fija. 

En un mes bastante positivo para los mercados internacionales (el Morningstar Global Markets Index NR ganó un 3% en diciembre), el espectro de la renta variable recibió unos 24.400 millones de euros, unos 6.000 millones más que en noviembre. Los fondos de renta variable blend de gran capitalización estadounidense y mundial fueron los principales beneficiarios. En el conjunto del año, animados por el renovado optimismo tras el cierre y la recuperación de los mercados, los inversores enviaron 376.000 millones de euros a los fondos de renta variable en 2021, lo que lo convierte en el año más fuerte de la historia.

Los fondos de renta fija captaron 22.000 millones de euros el mes pasado, siendo los fondos de bonos globales y de deuda pública estadounidense los más solicitados. Con 269.000 millones de euros captados, 2021 fue el tercer mejor año registrado para los fondos de renta fija.

Después de tres meses negativos, los fondos de materias primas cerraron el año con 1.350 millones de euros de entradas netas en diciembre, su mejor resultado mensual desde mayo de 2021. Los ETF de materias primas diversificados y los ETF de metales preciosos fueron las categorías más apreciadas.

Los fondos mixtos tuvieron otro mes positivo (11.500 millones de euros de entradas netas en diciembre). Fue un año fuerte para este grupo de categorías, con 138.000 millones de euros captados. En los tres años anteriores, los fondos mixtos tuvieron una media de 40.000 millones de euros de entradas netas al año. Las estrategias mixtas moderadas en euros que invierten a nivel mundial fueron las principales beneficiadas en diciembre, así como en el conjunto del año.

Por último, los fondos del mercado monetario se deshicieron de 8.100 millones de euros el mes pasado, lo que llevó el resultado anual a 538 millones de euros de salidas netas, su primer año negativo en términos de flujos desde 2013.

Flujos Categorías Diciembre 2021

 

Activos vs pasivos

Los fondos indexados con vocación de largo plazo registraron entradas por valor de 17.800 millones de euros en diciembre, frente a los 41.000 millones de euros que se dirigieron a los fondos de gestión activa.

En el lado activo, los fondos de renta variable fueron los más solicitados, con 17.000 millones de euros mientras que los fondos de renta fija de gestión activa experimentaron una mayor demanda en diciembre (12.200 millones de euros) en comparación con el mes anterior (8.800 millones de euros). Los fondos indexados de renta variable atrajeron menos de la mitad del dinero que sus homólogos activos, mientras que los fondos indexados de renta fija consiguieron 9.600 millones de euros, el tercer mejor mes de flujos para los productos de renta fija pasiva desde junio de 2020.

Cuando se ajusta por tamaño, los flujos hacia los fondos pasivos superaron a los de gestión activa gracias a la tasa de crecimiento orgánico de crecimiento orgánico del 10,2% en los últimos 12 meses, frente a una tasa de crecimiento del 7,2% para los fondos de gestión activa

la cuota de mercado de los fondos indexados a largo plazo aumentó hasta el 22,00% en diciembre de 2021, frente al 20,29% en diciembre de 2020. Si se incluyen los fondos del mercado monetario, que son el dominio de los gestores activos, la cuota de mercado de los fondos indexados se situó en el 19,61%, frente al 17,76% de 12 meses antes.

 

Flujos Activos Pasivos Diciembre 2021

 

Nota: La información utilizada en este artículo ha sido extraída de nuestra plataforma para inversores profesionales Morningstar DirectSi es inversor profesional y quiere saber más sobre Morningstar Direct haga clic aquí



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Sobre el Autor

Valerio Baselli

Valerio Baselli  es Senior Editor de Morningstar.

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