Flujos Europa: Gestión activa vs gestión pasiva (Ene 2021)

Fuertes entradas de dinero en los fondos activos de renta variable en enero.

Ali Masarwah 23/02/2021

El miedo a perderse la subida y la creencia de que no hay alternativa a la renta variable bien podrían considerarse los signos de la década de 2020. Los bajos rendimientos de los bonos y las políticas monetarias extremadamente laxas, junto con las políticas fiscales expansivas en todo el mundo, siguieron animando a los inversores a acudir en masa a los fondos con vocación de largo plazo.

Los fondos de largo plazo atrajeron entradas por valor de 89.500 millones de euros en enero de 2021, el tercer mejor mes registrado para los fondos de largo plazo después de enero de 2018 y diciembre de 2020 (Morningstar comenzó a recopilar datos de flujos de fondos europeos a nivel de sector en 2007).

Los fondos de renta variable fueron los principales beneficiarios del modo risk-on, atrayendo 51.700 millones de euros, seguidos de los fondos de renta fija, que captaron 27.900 millones de euros. Los fondos de materias primas se recuperaron después de dos meses negativos consecutivos, con 2.500 millones de euros. Los fondos mixtos registraron entradas por valor de 6.100 millones de euros, considerablemente más que la media mensual de los últimos 12 y 36 meses, pero muy por debajo de los días de apogeo de 2017-18. Los fondos alternativos registraron flujos netos ligeramente negativos, lo que supone un respiro para los proveedores de estos productos regulados que imitan a los fondos de cobertura, después de los torrentes de salidas que han afectado a este amplio grupo de categorías en los últimos años.

Como es lógico, en un entorno propicio de riesgo, los fondos monetarios registraron salidas de 19.000 millones de euros.

Los activos en fondos a largo plazo domiciliados en Europa pasaron de 10,359 billones de euros a 31 de diciembre de 2020 a 10,418 billones de euros a 31 de enero de 2021. Esto marcó un nuevo récord histórico para la industria de fondos de Europa.

Flujos Categorías Enero 2021

 

Activo vs Pasivo

Los fondos indexados a largo plazo y los ETFs registraron entradas netas por valor de 19.600 millones de euros en enero, frente a los 69.850 millones de euros que se dirigieron a los fondos de gestión activa. (El cuadro siguiente sólo incluye los datos de los principales grupos de categorías).

Aunque los flujos dirigidos a los fondos de gestión activa cobraron impulso en enero, los flujos hacia los fondos pasivos superaron a los de gestión activa en términos relativos. Gracias a una tasa de crecimiento orgánico del 8,5% en los últimos 12 meses, frente a una tasa de crecimiento del 3,31% para los fondos de gestión activa, la cuota de mercado de los fondos indexados a largo plazo pasó del 19,5% a finales de 2019 al 20,4% en enero de 2021. Si se incluyen los fondos del mercado monetario, que son el dominio de los gestores activos, la cuota de mercado de los fondos indexados se situó en el 17,9%, frente al 17,2% a 31 de enero de 2020.

Flujos Activos Pasivos Enero 2021

 

Nota: La información utilizada en este artículo ha sido extraída de nuestra plataforma para inversores profesionales Morningstar DirectSi es inversor profesional y quiere saber más sobre Morningstar Direct haga clic aquí



Sobre el Autor

Ali Masarwah

Ali Masarwah  Ali Masarwah ist als Chefredakteur für die deutschsprachigen Anleger Websites von Morningstar verantwortlich.

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