La mayoría de las empresas que han salido a bolsa este año lo han hecho bajo una gran incertidumbre. Pero aquellas que desafiaron el tumulto fueron recompensadas con una tremenda demanda. Según PitchBook, hasta el 14 de diciembre se habían realizado 1.291 ofertas públicas de venta (OPV) en todo el mundo, con lo que se recaudaron un total de 331.470 millones de dólares estadounidenses. Aunque el número de salidas a bolsa fue más o menos el mismo que en años anteriores, la cantidad de capital recaudado fue mayor (véase el gráfico que figura a continuación).
En particular, hay un grupo de diez gigantes que juntos constituyen ahora una capitalización de mercado de medio billón de dólares.
Invertir es una carrera de fondo, no un sprrint
Estos números pueden animar a algunos inversores particulares como tú y yo a entrar en invertir en compañías que salen a bolsa. Pero puede que no sea una buena idea.
El director de investigación de inversiones de Morningstar Canada, Ian Tam, nos insta a prestar mucha atención a los cambios de precios antes de que las acciones de la OPV lleguen a cotizar en bolsa.
"Para el inversor minorista, es probable que sea problemático obtener un "trozo" de una OPV al precio inicial establecido, ya que la mayoría de estas acciones suelen ser compradas por adelantado por inversores institucionales por paquetes. El precio de cierre después del primer día de negociación puede proporcionar una mejor indicación del precio al que están disponibles las acciones", dice, añadiendo que la manera de lograr la libertad financiera es a través de una carrera de larga distancia, no un sprint.
¿Qué deberían hacer los inversores particulares?
"Si planea mantener las acciones durante un período de tiempo más largo, considere la posibilidad de comparar el precio actual de las acciones con su valor justo estimado. Morningstar pone a su disposición esta información con su clasificación de estrellas para las acciones. Tener una perspectiva fundamental a largo plazo de la empresa no sólo te dirá si has pagado de más, sino que también puede darte más tranquilidad."
Las mayores OPV de 2020
A continuación, se enumeran por orden de tamaño y las consiguientes ganancias en la capitalización bursátil este año (nótese que, de estas 10 compañías, dos están cubiertas por los analistas de Morningstar: Palantir y Airbnb).
La capitalización del mercado y los rendimientos de esas acciones son del 14 de diciembre; Fuente: Pitchbook y Morningstar
Fecha de la OPV: 13 de junio 2020; Tamaño: 1.930 millones de USD; capitalización actual: 16.7341 millones de USD; Rentabilidad desde la OPV: + 31 %
Para esta primera gran operación, tuvimos que esperar a que los mercados comenzaran a calmarse y Warner Music, o más bien los principales accionistas de esta compañía discográfica, decidieran vender parte de sus acciones. Los ingresos no fueron recaudados por la propia empresa; sin embargo, los inversores se beneficiaron finalmente después de que la acción se recuperara del precio de su OPV a finales de octubre.
Fecha de la OPV: 30 de julio 2020; Tamaño: 1.090 millones de USD; capitalización actual: 29.290 millones de USD; Rentabilidad desde la OPV: + 260 %
Los híbridos de alta gama de Auto se benefician del boom de los vehículos eléctricos chinos. La cuota total de China en el mercado de vehículos eléctricos también está creciendo a un ritmo asombroso. Entre los factores que impulsan este crecimiento se encuentran el creciente crecimiento del mercado interno de bienes de consumo de China, las economías de escala que hacen bajar los precios, los avances tecnológicos que aumentan la vida útil de las baterías y el mayor despliegue de estaciones de carga.
Fecha de la OPV: 6 de agosto 2020; Tamaño: 1.800 millones de USD; capitalización actual: 43.230 millones de USD; Rentabilidad desde la OPV: + 21 %
Esta compañía hipotecaria con sede en Detroit combinó el poder del podcasting y la publicidad multicanal con productos estadounidenses subvencionados y asegurados por el gobierno. El producto estrella de la compañía es Rocket Mortgage, y desde entonces ha lanzado productos en industrias como la venta de automóviles y los préstamos personales.
Fecha de la OPV: 27 de agosto 2020; Tamaño: 1.000 millones de USD; capitalización actual: 39.913 millones de USD; Rentabilidad desde la OPV: + 202 %
X Peng es un competidor de Li Auto, que apunta a los mismos segmentos de lujo que NIO, la primera compañía de vehículos eléctricos de China. La fuerte competencia entre NIO, X Peng, Li Auto y Tesla muestra que la fuerte demanda en China significa que cada uno tiene su lugar. Estas cuatro empresas lucharán por satisfacer la demanda en 2021 y 2022, siendo su mayor problema ampliar la producción manteniendo sus márgenes de beneficio, teniendo en cuenta que pueden necesitar recaudar más capital. La conclusión es que este no es un juego de suma cero en el mercado chino, como lo es en las economías desarrolladas.
Fecha de la OPV: 16 de septiembre 2020; Tamaño: 3.360 millones de USD; capitalización actual: 93.280 millones de USD; Rentabilidad desde la OPV: + 273 %
Algunos llaman a Snowflake un "almacén de datos", o una empresa que asume la carga de mantener los datos actualizados para que estén disponibles cuando uno los necesita. Los primeros inversores se aprovecharon de esto prediciendo una creciente demanda de almacenamiento eficiente, y las acciones han aumentado más de 200% desde su salida a bolsa.
Fecha de la OPV: 18 de septiembre 2020; Tamaño: 1.300 millones de USD; capitalización actual: 45.290 millones de USD; Rentabilidad desde la OPV: + 192 %
Unity es un software estándar para diseñadores de contenidos 2D y 3D en toda una serie de plataformas, desde teléfonos inteligentes hasta consolas y auriculares de realidad virtual. Desde su lanzamiento, las acciones han subido constantemente hasta que su precio de venta se ha más que duplicado.
Fecha de la OPV: 23 de septiembre 2020; Tamaño: 1.140 millones de USD; capitalización actual: 17.200 millones de USD; Rentabilidad desde la OPV: + 270 %
Es comprensible que una app de reserva médica se disparara en una pandemia, y así fue, pero ahora está cerca de donde comenzó a cotizar.
Fecha de la OPV: 30 de septiembre 2020; Tamaño: 2.570 millones de USD; capitalización actual: 50.665 millones de USD; Rentabilidad desde la OPV: + 270 %
Palantir surgió en el mercado como un misterioso gigante de los datos a gran escala. Tiene los grandes contratos del gobierno de los Estados Unidos y combina eso con el análisis de datos e inteligencia artificial. Las acciones subieron hasta casi duplicar nuestra estimación de valor justo, pero nos mantuvimos optimistas, especialmente en el espacio de negocio a negocio (B2B). Para el segmento de negocios, esperamos un fuerte crecimiento a medida que más compañías e industrias trabajen para comprender la información que proviene de los datos preservados y de los nuevos datos generados.
Fecha de la OPV: 19 de diciembre 2020; Tamaño: 3.370 millones de USD; capitalización actual: 49.237 millones de USD; Rentabilidad desde la OPV: - 16 %
DoorDash se ha convertido en un aliado en el sector de la tecnología alimentaria, ya que los hogares han tratado de añadir variedad y conveniencia a las limitadas opciones de comidas en casa. Con la OPV lanzada justo cuando la vacuna estaba siendo lanzada, pronto veremos cuánta gente prefiere ahora cenar en casa o en restaurantes.
Fecha de la OPV: 10 de diciembre 2020; Tamaño: 3.510 millones de USD; capitalización actual: 101.114 millones de USD; Rentabilidad desde la OPV: - 14 %
Los fundadores pasaron de un sitio web llamado "Air Bed and Breakfast" a una aplicación que ha reservado millones de noches de alojamiento. Se espera que siga creciendo, pero por ahora, creemos que las acciones valen unos 60 dólares.
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