Los matices del growth

Hay muchos matices en la inversión growth y muchas diferencias entre los fondos de este estilo por lo que elegir un buen stock-picker es fundamental.

Bhavik Parekh 20/10/2020

Durante varios años, el estilo de inversión growth ha sido muy favorable. Si bien sabemos que el crecimiento ha superado claramente al valor, ¿significa eso que las carteras con el mayor sesgo de crecimiento han tenido el mejor comportamiento? Para enmarcarlo de otra manera, ¿hay un límite a cuán sesgado al crecimiento debería haber estado? Si no hay un límite, ¿cuánto mejor ha funcionado el alto crecimiento?

Para responder a estas preguntas, el universo de fondos que se utiliza aquí incluye todos los fondos en las categorías Morningstar de Global Large Cap Growth, US Large Cap Growth y Europe Large Cap Growth, excluyendo los fondos de fondos. Sólo se incluyeron los fondos con datos de cartera, lo que nos permite examinar el perfil de estilo de las carteras. Se excluyeron los fondos con una puntuación value-growth media inferior a 200.

Basándose en los 10 períodos de 12 meses que van desde julio de 2010 hasta junio de 2020, la tendencia general fue que cuanto mayor era la puntuación de crecimiento (es decir, cuanto mayor era el sesgo de estilo hacia el crecimiento, máx. = 400), mayor era la rentabilidad.

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Sobre el Autor

Bhavik Parekh  es analista de fondos para Morningstar UK

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