Mi cartera personal: vendo toda la plata

Vendo la otra mitad de mi posición en el ETF de plata.

Fernando Luque 06/08/2020
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Nota: Este artículo no constituye una recomendación de compra o de venta de los productos mencionados. No soy asesor financiero. Las ideas mencionadas son ideas personales y no tienen por qué coincidir con la opinión de Morningstar.

 

Cuando salir de una posición es quizás el elemento más importante de la gestión de una cartera. Los inversores que han elegido la estrategia de buy and hold (de comprar y mantener) lo tienen, sobre el papel, más fácil que los demás porque la decisión de venta se produce llegado el cumplimiento del objetivo establecido (bien en términos de plazo temporal o de patrimonio alcanzado). Pero, ¿y si el activo elegido no está cumpliendo con las expectativas depositadas al principio?, ¿qué hay que hacer, mantener o vender?

En algún momento, para la inmensa mayoría de inversores, surge la cuestión de si debemos abandonar un activo y centrarse en otro (tanto si ha subido en exceso, como si ha bajado mucho). No es una decisión fácil, si uno no tiene un plan preestablecido.

En mi caso, intento cumplir el siguiente plan. Si el activo ha subido mucho en poco tiempo, aprovecho para materializar ganancias. Pero, ¿qué significa subir mucho en poco tiempo? Me baso en niveles de volatilidad.

Para activos muy volátiles (de más del 30% anual; calculo la volatilidad con datos semanales de las últimas 52 semanas), considero que si el precio supera el nivel de 1 volatilidad respecto a su media móvil de las últimas 52 semanas, y si además a alcanzado ese nivel en menos de 1 año, entonces reduzco posiciones.

Y si se acerca al nivel de 2 volatilidades (si la volatilidad es del 30%, eso significa que ese nivel está un 60% por encima de la media), entonces no tengo reparo en salirme totalmente de la posición.

Es lo que ha ocurrido con la plata.

El pasado 10 de julio inicié una posición de compra en un ETF de plata. La semana pasada (el 27 de julio) reduje la exposición a la mitad, simplemente porque el precio había alcanzado el nivel de 1 volatilidad por encima de la media móvil. Estos últimos días, el metal ha seguido subiendo fuertemente y he decidido vender la otra mitad de mi posición en el ETF.

 

Silver 20200806

 

No sé si la plata va a seguir subiendo o no. Simplemente lo he hecho cumpliendo el criterio de gestión de riesgo para mi cartera.

 

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Sobre el Autor

Fernando Luque

Fernando Luque  es el Senior Financial Editor de www.morningstar.es

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