Últimos cambios de Morningstar Analyst Ratings (30 Mar - 5 Abr)

A continuación, repasamos los cambios de Analyst Rating de los fondos a la venta en España entre el 30 de marzo y el 5 de abril.

Fernando Luque 07/04/2020
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AUMENTO DE RATING

Franklin Mutual Global Discovery

Rating: de Bronze a Silver (Ronald Van Genderen)

 

Esta estrategia tuvo un rendimiento inferior al de la mayoría de sus homólogos en la categoría Morningstar de Renta Variable Global de Gran Capitalización Value y el índice de referencia de la categoría el MSCI ACWI Value, pero el Franklin Mutual Global Discovery debería tener un buen rendimiento cuando el value se recupere, ya que cuenta con un equipo veterano y un proceso distintivo. Sin embargo, mantenemos nuestra convicción en el gestor principal de la cartera, Peter Langerman, que ha estado gestionando esta estrategia desde diciembre de 2009, y en el experimentado equipo de 21 personas de la Mutual Series. El enfoque se concentra en el Enterprise value, lo que vale cada línea de negocios y los potenciales catalizadores. La estrategia tiene apuestas de arbitraje y fusiones, que ayudan al equipo a controlar lo que los compradores informados están dispuestos a pagar y, por lo tanto, confiere una ventaja sobre otros rivales con mentalidad value. Bajo nuestro marco de calificaciones mejoradas, que pone un mayor énfasis en las comisiones y en el rendimiento esperado en relación con los índices de referencia, el Morningstar Analyst Rating para las clases de acciones más baratas se eleva de Bronze a Silver. Los ratings para las clases de acciones más caras van de Bronze a Neutral.

 

 

REBAJA DE RATING

AXA Aedificandi

Rating: de Silver a Neutral (Ronald Van Genderen)

Esta estrategia todavía se beneficia de varias características que apreciamos. El equipo estable de cuatro miembros está dirigido por el experimentado Frédéric Tempel. Él ha construido una fuerte experiencia en renta variable inmobiliaria europea que pocos pueden igualar en Europa. Los miembros de su equipo también tienen experiencia y la disponibilidad de recursos de apoyo dentro de la empresa es otra ventaja. Aplican un proceso probado y la ejecución ha sido inteligente y consistente. Sin embargo, bajo nuestro marco de calificaciones mejoradas, que pone un mayor énfasis en los costes y la rentabilidad esperada en relación con los índices de referencia, el Morningstar Analyst Rating para las clases de acciones minoristas más caras se rebaja a Neutral desde Silver. Sólo la clase de acciones más baratas conserva la calificación de Silver.

 

Legg Mason CB US Aggressive Growth

Rating: de Silver a Bronze (Lena Tsymbaluk)

El Legg Mason CB US Aggressive Growth sigue beneficiándose de gestores experimentados y de un proceso diferenciado y orientado a largo plazo que debería permitirle obtener un rendimiento superior a largo plazo. Bajo nuestro nuevo marco de calificación, que se centra más en las comisiones y en las expectativas de rendimiento en relación con el índice de referencia, el Morningstar Analyst Rating para la clase X de acciones limpia del fondo ha sido rebajado de Silver a Bronze. Las clases de acciones más baratas siguen obteniendo una calificación de Silver, mientras que las clases de acciones más caras obtienen una calificación Neutral.

 

SPDR S&P 500 ETF

Rating: de Gold a Silver (Briegel Leitao)

Se espera que el SPDR S&P 500 ETF siga superando a sus rivales de su categoría Morningstar a largo plazo, con enfoques de inversión pasiva como el que se ofrece con esta estrategia convirtiéndose en el estándar para los inversores que buscan ganar exposición a la renta variable estadounidense de gran capitalización. El índice principal, el S&P 500, ofrece una exposición a grandes a medianas capitalizaciones y consta de 500 nombres, que cubren alrededor del 80% de la capitalización de mercado ajustada por free float del mercado de valores de EE.UU. Esto da como resultado un índice bien diversificado, tanto a nivel de acciones como de sectores. El fondo tiene un precio atractivo frente a sus competidores activos que suelen cobrar entre el 0,70% y el 1,20%. Sin embargo, aunque el fondo también tiene un precio competitivo frente a muchos competidores pasivos, todavía existen alternativas más baratas, con ofertas tan bajas como el 0,06%. Por esta razón, y de acuerdo con nuestra nueva metodología mejorada, que pone un mayor énfasis en las comisiones, el fondo ha sido rebajado a un Morningstar Analyst Rating de Silver.

 

 

Nota: La información utilizada en este artículo ha sido extraída de nuestra plataforma para inversores profesionales Morningstar DirectSi es inversor profesional y quiere saber más sobre Morningstar Direct haga clic aquí

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Sobre el Autor

Fernando Luque

Fernando Luque  es el Senior Financial Editor de www.morningstar.es

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