Coronavirus: impacto sobre la economía americana

Actualizamos con nuestros analistas nuestra visión sobre el coronavirus y más concretamente su impacto sobre la economía americana

Karen Andersen 01/04/2020
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En esta actualización de nuestra investigación sobre el COVID-19, nos centramos más en las estrategias de mitigación en Estados Unidos sobre una base mensual para el resto de 2020. También proporcionamos un análisis de los datos recientes de los tratamientos de drogas y actualizaciones sobre el estado de los programas más prometedores.

En nuestro escenario base, asumimos la plena implementación de medidas de distanciamiento social agresivas (incluyendo el cierre de escuelas y negocios no esenciales) durante la mayor parte del segundo trimestre. Después de eso, pensamos que estas medidas retrocederán junto con la primera ola del brote.

Es probable que las ondas secundarias del virus se produzcan en 2020, pero deberían ser mucho menos mortales, gracias en gran medida a los nuevos tratamientos con medicamentos. El motor principal de nuestro escenario negativo es la ineficacia de los nuevos tratamientos. Aunque algunos países como Corea del Sur y Singapur parecen haber controlado el virus con métodos no farmacéuticos agresivos, pero no económicamente destructivos, creemos que esto supera la capacidad de los Estados Unidos.

Ahora pronosticamos un crecimiento del PIB real de EE.UU. de un 2,9% negativo en 2020 (después de deducir un impacto del COVID-19 del 5%). Para el PIB mundial, esperamos una disminución del 1,4%, lo que implica una recesión similar a la de 2008-09 con un impacto económico más duradero.

Creemos que el alcance de las órdenes de cierre que afectarán a la economía americana probablemente esté sobrevalorado, ya que grandes franjas de la economía de los EE.UU. están exentas de estas órdenes. Mientras tanto, el estímulo fiscal histórico debería prevenir un colapso en el lado de la demanda.

En general, todavía esperamos un modesto impacto económico a largo plazo, con una caída del PIB del 0,9%. Esto es mucho menos de lo que implica la caída de más del 20% de las acciones mundiales desde febrero. En nuestra opinión, una recesión como la de COVID-19 no encaja en el molde de una recesión como la de 2008 con un impacto económico más duradero.

 

Covid Update 2020 US

 

Nuestros 3 escenarios

En nuestro escenario base (50% de probabilidad), suponemos que la primera oleada en los EE.UU. remite a finales de mayo, tras lo cual muchas medidas de distanciamiento social (como los cierres de escuelas y empresas no esenciales) pueden aliviarse debido a la existencia de al menos un tratamiento eficaz.

Seguimos suponiendo que el 20% de la población estará infectada a lo largo del año, con una tasa media de mortalidad ligeramente superior al 0,4% (frente al 0,3% en nuestro análisis del 9 de marzo) y una tasa de mortalidad de aproximadamente el 1% durante la primera oleada.

La relajación del distanciamiento social en nuestro caso base significa que es probable que una o más olas adicionales se produzcan más adelante en 2020. Sin embargo, estas olas secundarias verán una tasa de mortalidad mucho menor (alrededor del 0,1%, a la par de la gripe estacional) gracias a los nuevos tratamientos con medicamentos, además de un rápido diagnóstico a través de prolíficas pruebas.

 

USBase Case 2020 Covid

 

Nuestro escenario positivo (20% de probabilidad) se distingue por una tasa de infección mucho más baja, sólo el 5% de la población de los Estados Unidos. Este escenario cuenta con la posibilidad de que los EE.UU. imiten con éxito las tácticas utilizadas en Corea del Sur y Singapur (pruebas masivas y rastreo de contactos) para detener la propagación del virus. En este escenario, la mayoría de las medidas de distanciamiento social se levantan en el segundo trimestre.

 

USBull Case 2020 Covid

 

En nuestro escenario negativo (30% de probabilidad), suponemos que las actuales medidas de distanciamiento social son sólo modestamente eficaces, y que el desarrollo de nuevos tratamientos es decepcionante por lo que la situación requiere el mantenimiento de cierres de negocios y otras medidas estrictas durante la mayor parte de 2020.

 

USBear Case 2020 Covid

 

Más allá de intervenciones como el diagnóstico, la localización de contagiados y el bloqueo de la economía, otro elemento clave en la evolución de esta pandemia son las posibles intervenciones farmacéuticas, o el progreso en los tratamientos y la prevención. En la tabla adjunta se detallan algunos de los estudios en curso y los plazos para los datos potenciales.

 

Treatments Covid

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Sobre el Autor

Karen Andersen  Guest Author

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