Barómetro Morningstar del Mercado Europeo (Enero 2020)

La fuerte caída del sector energético en enero ha afectado a la rentabilidad del segmento Large value europeo.

Fernando Luque 04/02/2020
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Ha vuelto a ocurrir. En un mes de enero negativo para el mercado (el índice Morningstar Europe NR se dejó, por ejemplo, un 1,3% en euros durante ese periodo) las compañías de crecimiento lo han hecho mejor que las compañías de valor: las primeras ganaron, en términos medios, un 1,1% en euros frente a una pérdida del 2,8% para las segundas.

 

Valuevs Growth Jan 20

 

El segmento Large growth fue el segmento que mayor rentabilidad obtuvo en enero, un 1,2% en euros. Compañías como Roche Holding AG o Wirecard AG, con ganancias del 5,0% y 23,9% en euros respectivamente fueron las que más contribuyeron al resultado positivo de este segmento del mercado.

 

European Market Barometer Style Returns Jan 2020

 

Al mismo tiempo, el segmento Large Value fue el que peor se comportó en enero, con una caída del 2,6% en euros debido, sobre todo, a las caídas de las grandes petroleras (Royal Dutch Shell PLC y Total SA, por ejemplo, se dejaron un 10,0% y un 8,9% en euros respectivamente) y de algunos grandes bancos (como HSBC Holdings PLC o BNP Paribas que perdieron un 6,0% y un 9,1% en euros respectivamente).

El sector energético ha sido claramente el sector más afectado en enero, con una caída del 7,5% en euros, una caída que contrasta con la subida del 8,4% en euros registrada por el sector de servicios públicos o utilities.

 

European Market Barometer Sectors Returns Jan 2020

 

El sector energético es también es más barato según la valoración de nuestros analistas. Cotiza con un fuerte descuento del 27% y con una rentabilidad por dividendo del 6%, la mayor del unvierso europeo.

 

European Market Barometer Sectors Valuations Jan 2020

 

Como consecuencia del comportamiento de los distintos segmentos de nuestro Style Box, el diferencial de valoración entre Large value y Large Growth sigue ampliándose: las compañías de gran capitalización y estilo valor cotizan ahora mismo con un descuento del 17% frente a una prima del 12% para los valores de gran capitalización y estilo crecimiento.  

 

European Market Barometer Style Valuations Jan 2020

 

 

Nota: La información utilizada en este artículo ha sido extraída de nuestra plataforma para inversores profesionales Morningstar DirectSi es inversor profesional y quiere saber más sobre Morningstar Direct haga clic aquí

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Sobre el Autor

Fernando Luque

Fernando Luque  es el Senior Financial Editor de www.morningstar.es

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