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Diferencia entre un ETF físico y sintético

Los proveedores de ETFs son muy transparentes con respecto a la replicación y publican si un ETF es físico o sintético 

Jose Garcia Zarate 20/11/2019
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José García Zárate: Los ETFs son vehículos que siguen un índice. Esto significa que replican la rentabilidad de un índice de referencia. Los ETFs europeos pueden emplear metodologías de replicación físicas o sintéticas.

Un ETF físico replica la rentabilidad del índice invirtiendo en la totalidad o en una parte de los constituyentes del índice. Por otro lado, un ETF sintético replica la rentabilidad del índice usando contratos de swap. Esto significa que los ETFs sintéticos tienen una cesta de valores que puede no estar relacionada con el índice que siguen. Y lo que hacen es cambiar la rentabilidad de esta cesta por la rentabilidad del índice a través de un contrato swap con una contraparte, que en la mayoría de casos es un banco de inversión.

Puede que a algunos inversores no les importe la manera en que un ETF replique la rentabilidad del índice. No obstante, otros pueden tener una preferencia. Lo bueno es que los proveedores de ETFs son muy transparentes con respecto a la replicación y publican si un ETF es físico o sintétito en el KIID y en el folleto. 

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Sobre el Autor

Jose Garcia Zarate  is an ETF analyst with Morningstar UK.

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