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Últimos cambios de Morningstar Analyst Ratings (1 Jul - 7 Jul)

A continuación, repasamos los cambios de Analyst Rating de los fondos a la venta en España entre el 1 y el 7 de julio.

Fernando Luque 09/07/2019

AUMENTO DE RATING

Legg Mason WA Asian Opportunities

Rating: de Neutral a Bronze (Patrick Ge)

Hemos actualizado el Morningstar Analyst Rating del Legg Mason Western Asset Asian Opportunities a Bronze desde Neutral. Esto se basa en nuestra mayor convicción en el proceso de inversión; se caracteriza por la bien establecida estrategia global de Western Asset, en la que confiamos. Además, se ha aplicado consistentemente para generar alfa de manera uniforme a través del crédito, los tipos de interés y las divisas a lo largo de un ciclo de mercado. Junto con el experimentado gestor de carteras de renta fija asiático Desmond Soon y un equipo de análisis estable y profundo a su disposición, creemos que el fondo es una propuesta de inversión interesante.

 

REBAJA DE RATING

BGF Continental European Flexible

Rating: de Silver a Bronze (Ronald Van Genderen)

Hemos restablecido el Morningstar Analyst Rating a Bronze para BGF Continental European Flexible at Bronze. Fue calificado como Silver antes de que la estrategia fuera puesta bajo revisión. Consideramos que Alister Hibbert es un gestor experimentado y capaz y apreciamos que se haya unido al cogestor Giles Rothbarth en febrero de 2019. Sin embargo, a pesar de nuestra confianza en sus habilidades, nuestra convicción general se reduce debido a la continua rotación y reestructuración del equipo que lo apoya. Desde 2016, hemos visto a 10 personas, entre ellas profesionales experimentados, abandonar el equipo, que actualmente cuenta con 19 analistas y gestores de carteras. Los miembros actuales son de menor rango en general y han estado cambiando sus funciones y responsabilidades debido a la inestabilidad del equipo. A nuestras reservas se añade la carga de trabajo del equipo. Todos los miembros son responsables de la cobertura y generan ideas para una amplia gama de estrategias europeas que difieren en estilo, capitalización de mercado y estrategia (long only y long/short). Por lo tanto, creemos que existe una carga de trabajo sustancial, especialmente para los miembros de mayor antigüedad, lo que nos hace cuestionar la eficacia del equipo. Una reestructuración anunciada en junio de 2019 ha cambiado aún más la estructura del equipo de análisis, con una nueva reorganización de las responsabilidades de gestión y análisis.

 

BGF European Special Situations

Rating: de Silver a Bronze (Ronald Van Genderen)

Hemos restablecido el Morningstar Analyst Rating a Bronze para el BGF Special Situations. Fue calificado como Silver antes de que la estrategia fuera puesta bajo revisión. Consideramos que el gestor principal Michael Constantis es un gestor experimentado y capaz. Sin embargo, a pesar de nuestra confianza en sus habilidades, nuestra convicción general se reduce debido a la continua rotación y reestructuración del equipo que lo apoya. Desde 2016, hemos visto a 10 personas, entre ellas profesionales experimentados, abandonar el equipo, que actualmente cuenta con 19 analistas y gestores de carteras. Los miembros actuales son de menor rango en general y han estado cambiando sus funciones y responsabilidades debido a la inestabilidad del equipo. A nuestras reservas se añade la carga de trabajo del equipo. Todos los miembros son responsables de la cobertura y generan ideas para una amplia gama de estrategias europeas que difieren en estilo, capitalización de mercado y estrategia (long only y long/short). Por lo tanto, creemos que existe una carga de trabajo sustancial, especialmente para los miembros de mayor antigüedad, lo que nos hace cuestionar la eficacia del equipo. Una reestructuración anunciada en junio de 2019 ha cambiado aún más la estructura del equipo de investigación, con una nueva reorganización de las responsabilidades de gestión y análisis.

 

SIN CAMBIO DE RATING

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Sobre el Autor

Fernando Luque

Fernando Luque  es el Senior Financial Editor de www.morningstar.es

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