Títulos europeos de calidad a buen precio (julio 2018)

Actualizamos nuestra lista de compañías europeas (50 en total) con ventaja competitiva y con descuento respecto a su valor intrínseco

Jocelyn Jovène 03/08/2018
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En julio pasó algo bastante raro que merece la pena destacar. Aunque los mercados de renta variable europeos subieron a lo largo del mes (un 2,8% para el índice Stoxx Europe 600 NR EUR y un 2,6% para el Morningstar Europe NR EUR), esto no significó una caída en el número de oportunidades, sino todo lo contrario.

Stoxx Europe 600 NR EUR YTD 20180730

Fuente: Morningstar Direct

 

De 46 acciones infravaloradas el mes anterior, hemos pasado a 50 empresas infravaloradas y con ventaja competitiva según nuestros analistas.

El repunte de los mercados en julio tiene varias explicaciones, en particular el comportamiento relativamente bueno de los fundamentales de las empresas europeas. Mientras que la temporada de beneficios está en pleno apogeo, las indicaciones dadas en esta etapa por las empresas son bastante alentadoras, incluso si la tasa de sorpresa está un poco por debajo de la media histórica.

En promedio, el descuento por valoración para estas 50 empresas ha sido del 18%, pero ha alcanzado el 30% en el sector de telecomunicaciones, un sector que ha tenido un rendimiento especialmente pobre desde principios de año.

Si bien las telecomunicaciones están bien representadas, se ha producido un aumento del número de títulos financieros, tanto en del norte de Europa (caso de Credit Suisse, Nordea, UBS) como del sur (caso de BBVA). Por el contrario, el sector de la salud registra un menor número de valores que en el pasado, en parte tras el repunte del sector (+7,8% en euros desde principio de año).

 

Títulos de calidad infravalorados en Europa

European undervalued quality stocks 20180801

Fuente: Morningstar

 

 

 

 

 

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Títulos Mencionados en el Artículo

Nombre TítuloPrecioCambio (%)Rating Morningstar
Anheuser-Busch InBev SA/NV59,64 EUR-0,33Rating
Babcock International Group PLC830,00 GBX-1,25
Banco Bilbao Vizcaya Argentaria SA12,82 EUR0,00Rating
Bayer AG24,06 EUR0,06Rating
British American Tobacco PLC3.086,00 GBX-1,56Rating
ConvaTec Group PLC262,00 GBX1,79Rating
Credit Suisse Group AG  
Danone SA71,96 EUR-3,23Rating
Danske Bank A/S248,00 DKK0,94Rating
Essilorluxottica249,10 EUR2,81Rating
GEA Group AG58,60 EUR-0,68Rating
Grifols SA8,13 EUR0,00
GSK PLC1.399,50 GBX1,60Rating
Henkel AG & Co KGaA Pfd Bearer Shs Non Vtg70,58 EUR2,26Rating
Imperial Brands PLC2.940,00 GBX-2,58Rating
Industria De Diseno Textil SA Share From Split46,48 EUR0,00Rating
Kingfisher PLC302,60 GBX-0,79Rating
KION GROUP AG41,78 EUR4,29
Koninklijke Philips NV21,97 EUR4,57Rating
Lloyds Banking Group PLC73,04 GBX0,03Rating
Merck KGaA125,40 EUR1,13
Millicom International Cellular SA SDR  
Nordea Bank Abp137,00 SEK1,07Rating
Novartis AG Registered Shares91,68 CHF0,85Rating
Orange SA12,38 EUR-2,10Rating
Publicis Groupe SA95,42 EUR3,51Rating
Reckitt Benckiser Group PLC4.832,00 GBX-0,90Rating
Red Electrica Corporacion SA17,65 EUR0,00Rating
Roche Holding AG261,90 CHF1,67Rating
Sanofi SA91,14 EUR2,40Rating
Siemens AG221,75 EUR3,60Rating
Smiths Group PLC2.010,00 GBX0,85Rating
Sodexo56,75 EUR2,99Rating
SSE PLC1.693,00 GBX-0,24Rating
Svenska Handelsbanken AB Class A127,05 SEK0,87Rating
Swedbank AB Class A250,30 SEK1,96Rating
Symrise AG101,20 EUR-2,46Rating
Telefonica SA4,48 EUR0,00Rating
Unilever PLC4.644,00 GBX-1,59Rating
Vodafone Group PLC69,12 GBX-1,76Rating
WPP PLC605,40 GBX2,16Rating

Sobre el Autor

Jocelyn Jovène

Jocelyn Jovène  Editor de Morningstar.fr

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