Títulos europeos de calidad a buen precio (julio 2018)

Actualizamos nuestra lista de compañías europeas (50 en total) con ventaja competitiva y con descuento respecto a su valor intrínseco

Jocelyn Jovène 03/08/2018
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En julio pasó algo bastante raro que merece la pena destacar. Aunque los mercados de renta variable europeos subieron a lo largo del mes (un 2,8% para el índice Stoxx Europe 600 NR EUR y un 2,6% para el Morningstar Europe NR EUR), esto no significó una caída en el número de oportunidades, sino todo lo contrario.

Stoxx Europe 600 NR EUR YTD 20180730

Fuente: Morningstar Direct

 

De 46 acciones infravaloradas el mes anterior, hemos pasado a 50 empresas infravaloradas y con ventaja competitiva según nuestros analistas.

El repunte de los mercados en julio tiene varias explicaciones, en particular el comportamiento relativamente bueno de los fundamentales de las empresas europeas. Mientras que la temporada de beneficios está en pleno apogeo, las indicaciones dadas en esta etapa por las empresas son bastante alentadoras, incluso si la tasa de sorpresa está un poco por debajo de la media histórica.

En promedio, el descuento por valoración para estas 50 empresas ha sido del 18%, pero ha alcanzado el 30% en el sector de telecomunicaciones, un sector que ha tenido un rendimiento especialmente pobre desde principios de año.

Si bien las telecomunicaciones están bien representadas, se ha producido un aumento del número de títulos financieros, tanto en del norte de Europa (caso de Credit Suisse, Nordea, UBS) como del sur (caso de BBVA). Por el contrario, el sector de la salud registra un menor número de valores que en el pasado, en parte tras el repunte del sector (+7,8% en euros desde principio de año).

 

Títulos de calidad infravalorados en Europa

European undervalued quality stocks 20180801

Fuente: Morningstar

 

 

 

 

 

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Títulos Mencionados en el Artículo

Nombre TítuloPrecioCambio (%)Rating Morningstar
Anheuser-Busch InBev SA/NV58,71 EUR0,82Rating
Babcock International Group PLC399,20 GBX0,30
Banco Bilbao Vizcaya Argentaria SA8,51 EUR0,00Rating
Bayer AG31,90 EUR0,20Rating
British American Tobacco PLC2.316,50 GBX0,43Rating
ConvaTec Group PLC227,20 GBX1,52Rating
Credit Suisse Group AG  
Danone SA59,22 EUR0,14Rating
Danske Bank A/S179,10 DKK0,65Rating
Essilorluxottica182,70 EUR0,91Rating
GEA Group AG34,45 EUR0,17Rating
Grifols SA14,19 EUR0,00
GSK PLC1.434,40 GBX0,13Rating
Henkel AG & Co KGaA Pfd Bearer Shs Non Vtg72,74 EUR-0,27Rating
Imperial Brands PLC1.820,00 GBX-1,97Rating
Industria De Diseno Textil SA Share From Split37,88 EUR0,00Rating
Kingfisher PLC232,10 GBX1,93Rating
KION GROUP AG33,95 EUR-0,93Rating
Koninklijke Philips NV18,81 EUR2,60Rating
Lloyds Banking Group PLC46,34 GBX1,36Rating
Merck KGaA141,70 EUR-1,94
Millicom International Cellular SA SDR173,00 SEK0,32Rating
Nordea Bank Abp121,42 SEK1,25Rating
Novartis AG Registered Shares84,72 CHF0,56Rating
Orange SA11,09 EUR-0,45Rating
Publicis Groupe SA79,26 EUR0,74Rating
Reckitt Benckiser Group PLC5.394,00 GBX0,75Rating
Red Electrica Corporacion SA15,57 EUR0,00Rating
Roche Holding AG253,30 CHF1,54Rating
Sanofi SA86,13 EUR1,21Rating
Siemens AG162,42 EUR0,57Rating
Smiths Group PLC1.675,00 GBX1,73Rating
Sodexo100,05 EUR-1,23Rating
SSE PLC1.882,50 GBX0,67Rating
Svenska Handelsbanken AB Class A102,35 SEK0,05Rating
Swedbank AB Class A198,55 SEK0,46Rating
Symrise AG105,35 EUR0,43Rating
Telefonica SA4,00 EUR0,00Rating
Unilever PLC3.786,50 GBX-0,56Rating
Vodafone Group PLC69,25 GBX-0,79Rating
WPP PLC722,60 GBX0,33Rating

Sobre el Autor

Jocelyn Jovène

Jocelyn Jovène  Editor de Morningstar.fr

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