En el gráfico anterior vimos que los ROE del sector tecnológico americano están en máximos, pero ¿hay sectores que tienen un ROE deprimido? No necesitamos mirar mucho más allá de las telecomunicaciones europeas, donde encontramos un telón de fondo bastante sombrío. Estas telecomunicaciones han sido castigadas, en parte debido a su valor contable estancado, pero sobre todo debido a su incapacidad para revertir los ingresos. Nadie sabe si el ROE de las telecomunicaciones europeas va a repuntar a corto plazo. Sin embargo, si estas compañías encuentran una manera de tapar el agujero de beneficios, el potencial a largo plazo es significativo.
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