Camino hacia MiFID II: Hay clases y clases

Elegir la clase correcta para cada fondo forma parte de la buena ejecución requerida por MiFID II

Fernando Luque 08/06/2017
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Una vez construida la cartera de fondos de inversión y seleccionado los fondos a incluir en ella, el camino hacia MiFID aún tienen varios obstáculos. Uno de ellos tiene que ver con lo que la directiva MiFID llama el “best execution” o la mejor ejecución y que obliga a las compañías a hacer todo lo posible para que el cliente obtenga el mejor resultado posible en la ejecución de una orden. Y esto en el caso de los fondos implica entre otros aspectos la elección de la clase del fondo.  

El partícipe acostumbrado a invertir en fondos extranjeros ya sabe el embrollo que supone elegir una determinada clase para un fondo específico (en algunos casos es corriente encontrar más de 10 clases para un mismo fondo). Bueno, en la inmensa mayoría de los casos, cuando ese partícipe se decide a invertir en un fondo es su propia entidad o distribuidor de fondos el que se encarga de elegir la clase adecuada.

Pero elegir la clase adecuada para el inversor no siempre se hace de la mejor manera posible. No sólo hay que tener en cuenta la inversión mínima, el tipo de clase, las comisiones sino también la divisa en la que está denominada la clase deseada. En algunas ocasiones, por ejemplo, los inversores se han quejado de que su entidad le ha comprado una clase en dólares cuando existía una clase en euros registrada en el regulador (comprar una clase en dólares en lugar de en euros supone pagar unas comisiones adicionales por cambio de divisa).

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Sobre el Autor

Fernando Luque

Fernando Luque  es el Senior Financial Editor de www.morningstar.es

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