China: el impacto demográfico

La política de dos niños no evitará un hundimiento en los nacimientos, pero los cambios en la fertilidad influirán en la economía china en la próxima década

Daniel Rohr, CFA 29/03/2017
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La influencia de la demografía es a menudo imperceptible trimestre a trimestre o año tras año. Pero a largo plazo, puede ser decisiva. Durante gran parte de los últimos 30 años de China, la demografía ha contribuido a un crecimiento extraordinario y ha apoyado un modelo económico cada vez más intensivo en inversiones. En los próximos 10 años, esperamos que el cambio demográfico frene el crecimiento en lugar de impulsarlo y reestructure radicalmente la economía de China. La oferta aparentemente ilimitada de mano de obra rural que ha alimentado la rápida urbanización y los aumentos de productividad, comenzará a reducirse.

La población en edad de trabajar se contraerá al igual que la población de los ancianos. La inusualmente alta proporción entre el número de adultos en edad de trabajar para cada niño y anciano (ratio de soporte) se derrumbará, drenando la enorme reserva de ahorros que financia grandes desembolsos de inversión, pero estabilizando el crecimiento del consumo a medida que la economía se desacelera.

La política de dos hijos no evitará una caída de los nacimientos

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Sobre el Autor

Daniel Rohr, CFA  Daniel Rohr, CFA, is a senior securities analyst at Morningstar.

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