Jupiter Dynamic Bond: Rating Bronze

Ariel Bezalel, el gestor principal de la estrategia, ha estado al frente del fondo desde su creación y cuenta con un gran experiencia en este enfoque flexible

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El fondo, que fue lanzado en diciembre de 2012, es la versión UCITS del fondo de Júpiter Strategic Bond domiciliado en el Reino Unido, que existe desde mediados de 2008. Con anterioridad a la gestión de esta estrategia, Bezalel ha sido responsable de la parte de renta fija de los mandatos multiactivos en Júpiter, generando sólidos resultados, aunque con un patrimonio más pequeño.

Se apoya en un equipo de siete analistas que ha ido creciendo en los últimos años, junto con el nivel general de los activos para la estrategia. En un intento de formalizar la estructura del equipo, el analista Harry Richards ha sido ascendido recientemente a gestor asistente del fondo.

El gestor no se basa en un comité de inversiones, pero utiliza el análisis de terceros para su visión macro y para establecer el posicionamiento top-down de la estrategia. Este último se lleva a cabo a través de las recomendaciones de los analistas, cada una de las cuales está cuidadosamente analizada y dimensionada de forma prudente. La comunicación es fluida y las decisiones de inversión se debaten y se deciden en grupo, un beneficio clave del proceso flexible y de un equipo concentrado.

Con el objetivo de generar ingresos y al mismo tiempo preservar el capital de los inversores, Bezalel adopta un enfoque dual o “barbell” para la construcción de carteras. A final del pasado mes de abril de 2016, los bonos del gobierno australiano y del Tesoro de Estados Unidos constituían el núcleo de la parte de preservación de capital, mientras que los bonos de alto rendimiento a corto plazo y los valores financieros europeos constituían el elemento generador de ingresos de la cartera.

El enfoque flexible ha producido unos sólidos resultados, superando la media de sus competidores por un amplio margen, situando la rentabilidad a uno y tres años en el primer cuartil de su categoría.

Una de las principales preocupaciones acerca de la estrategia es su patrimonio relativamente grande, lo que puede afectar negativamente a la contribución de la selección de valores en el futuro. A pesar de esto, iniciamos la cobertura del fondo con un Analyst Rating de Morningstar de Bronze.

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Nombre TítuloPrecioCambio (%)Rating Morningstar
Jupiter Dynamic Bond L EUR Acc12,65 EUR0,16Rating

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