Resultados: Facebook

Hemos revisado al alza nuestro precio objetivo hasta los 127 dólares la acción

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Los resultados de Facebook (FB) del segundo trimestre han superado prácticamente todas las expectativas con un fuerte crecimiento de ingresos de publicidad (un 63% comparado con los datos de hace 1 año) y de usuarios (un 17% en los usuarios activos diarios).

Estos resultados validan el rating de amplia ventaja competitiva (Wide Moat) que tenemos para la compañía, que sigue siendo el líder del mercado en el espacio de redes sociales y uno de los líderes en publicidad online. La compañía espera una desaceleración del crecimiento durante el segundo semestre del 2016 y posiblemente en el año 2017, circunstancia que ya hemos tenido en cuenta en nuestro modelo.

Teniendo en cuenta el comportamiento mejor de lo esperado en el trimestre y nuestra hipótesis de una expansión del margen operativo, hemos ajustado al alza nuestras estimaciones aumentando nuestro precio objetivo de 120 dólares hasta los 127 dólares.

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