InverCaixa sigue adelante con la reorganización de su equipo de inversiones tras la compra del negocio Español de Barclays

Carmen Lumbreras dirigirá el equipo de Renta Variable y Renta Fija, con David Manso y Guillermo Viñuales como responsables de Renta Variable y Renta Fija, respectivamente.

Álvaro Liniers 27/05/2015
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Mayo está siendo un mes de cambios en el seno de InverCaixa, que aprovechando la integración de la gestora de Barclays WM está llevando a cabo notables ajustes en su equipo de inversiones, que afectan a áreas de la gestora como Fondos, Banca Privada y SICAV’s.

Sin duda uno de los cambios más relevantes tiene que ver con el nombramiento de Carmen Lumbreras como Directora de Renta Variable y Renta Fija, reportando directamente a Guillermo Hermida, quien sigue siendo Director General de Inversiones. Como resultado de esto, Pedro Martínez, anterior Director de Renta Variable y Fondos Garantizados, queda ahora al mando de los productos estructurados y de gestión pasiva de InverCaixa.

En la actualidad el equipo de Análisis de Morningstar cubre 6 Fondos de Inversión gestionados por el equipo ahora liderado por Lumbreras: 3 fondos de Renta Variable (FonCaixa B. Índice Euro, FonCaixa Bolsa Div. Europa y FonCaixa Bolsa Gestión España) y 3 productos de Renta Fija (FonCaixa RF Corporativa, FonCaixa Ahorro y FonCaixa RF Flexible). Asimismo, dos de los fondos de Barclays que se integran en la actual estructura de InverCaixa, Barclays Deuda Pública (ahora FonCaixa I Deuda Pública) y Barclays Bolsa España Selección (ahora FonCaixa I Bolsa España Selección) también cuentan con Analyst Rating. Estos fondos han sido gestionados históricamente por Alfonso Gurtubay (anterior Director de Renta Fija en Barclays) y José Joaquín Mateos (anterior Director de Renta Variable en Barclays), respectivamente, y si bien por el momento ambos gestores llevan el día a día de los mismos, no tenemos plena visibilidad sobre el futuro de éstos, pues InverCaixa ya cuenta con fondos en estas áreas actualmente. Asimismo, si bien sabemos que Mateos y Gurtubay se integrarán en el equipo ahora dirigido por Lumbreras, no está aún claro cuáles serán sus responsabilidades en la firma. Por último, antiguos miembros del equipo de Gurtubay como son Ignacio Alía o Eduardo Ratier podrían asumir otras responsabilidades dentro de InverCaixa, si bien aún no tenemos confirmación en este sentido.

Desde Morningstar seguiremos de cerca la evolución de los acontecimientos, especialmente en lo relativo a posibles cambios de responsabilidades en la gestión de los fondos con Analyst Rating; las últimas noticias son el nombramiento de Guillermo Viñuales como nuevo Director de Renta Fija y David Manso como Director de Renta Variable. Viñuales llegó a InverCaixa en 2008 procedente de la absorción de la filial española de la gestora de Morgan Stanley y cuenta con cerca de 14 años de experiencia. Asimismo desde 2009 es responsable del FonCaixa Renta Fija Corporativa (Analyst Rating Neutral), y responsable del análisis de Crédito (ex -financiero). Por su parte Manso ha gestionado durante estos años el día a día del FonCaixa Bolsa Small Cap Euro. Por último, Carmen Lumbreras es la gestora líder del FonCaixa Renta Fija Flexible (Analyst Rating Negative), responsabilidad que podría cambiar tras asumir su nuevo cargo.

Históricamente, Morningstar ha tenido una opinión Neutral sobre la gestora de Barclays en España en cuanto al cuidado de los intereses de los partícipes. En cuanto a InverCaixa, en la actualidad nuestra opinión también es Neutral, si bien es cierto que durante los últimos tiempos ha mejorado aspectos como el hecho de permitir que los gestores inviertan en sus propios fondos (anteriormente prohibido por compliance) o modificar la remuneración variable de los gestores para que el porcentaje de bonus vinculado al comportamiento relativo de sus fondos mire más a largo plazo, entre otros factores. En la situación actual, veremos cómo se integran los profesionales procedentes de Barclays en la gestora de La Caixa; conocemos a Gurtubay y Mateos, y nos parecen inversores experimentados que podrían añadir valor al equipo actual de InverCaixa, luego estaremos atentos a la situación.

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Sobre el Autor

Álvaro Liniers

Álvaro Liniers  es Analista de Fondos para Morningstar Spain.

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