Semana Especial: ¿Qué es el Beta Estratégico?

¿Qué conceptos hay detrás de los productos de beta estratégico?

Fernando Luque 24/11/2014

Morningstar entiende por beta estratégico aquella clase de productos de inversión (mayoritariamente ETFs o fondos cotizados) que siguen determinados índices que buscan bien aumentar el rendimiento o modificar el riesgo frente a los índices de referencia tradicionales. Los ETFs de beta estratégico (de aquí en adelante utilizaremos el concepto de “ETFs de beta estratégico“ aunque también hay fondos de inversión, pero muy pocos, que han adoptado este enfoque) están a medio camino entre la gestión activa y la gestión pasiva, pero deben distinguirse de los ETFs de gestión activa.

Los ETFs de gestión activa no replican a un determinado benchmark como los ETFs de beta estratégico sino que lo que pretenden es superar la rentabilidad de ese benchmark y, en definitiva, ofrecer alfa. Ese no es el propósito de los ETFs de beta estratégico.

Lo cierto es que la idea que está detrás de los productos de beta estratégico no es nueva. Desde hace décadas los académicos del mundo financiero han intentado desglosar la rentabilidad en una serie de factores (hablaremos en otro artículo de los principales factores que explican la rentabilidad). ¿Qué es lo que ha cambiado para que los productos de beta estratégico tengan tanto éxito en la actualidad?

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Sobre el Autor

Fernando Luque

Fernando Luque  es el Senior Financial Editor de www.morningstar.es

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