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BBVA: Resultados Trimestrales

La mejora de la calidad de los activos impulsa los resultados del banco 

El beneficio de BBVA siguió al alza en el segundo trimestre de este año, con un incremento del 13% respecto al mismo periodo del año anterior hasta alcanzar los 704 millones de  euros. El aumento del beneficio se debe en gran medida a la fuerte disminución de las pérdidas por crédito, una tendencia que debería mantenerse debido a la mejora del ratio de activos no rentables del banco. El control de los gastos, en particular la reducción de los costes de personal, también  ha tenido un impacto positivo llevando el ratio de eficiencia hasta el 50,1% desde el 51,75 del primer trimestre.

El rendimiento consolidado neto de los intereses aumentó hasta los 3.600 millones de euros, un aumento de del 11% en el mismo periodo del año anterior. En este momento, nuestra intención es de mantener nuestro precio objetivo para la compañía.

México siguió siendo el que más contribuyó a los beneficios. El beneficio operativo de México superó los 1.000 millones de euros, un 12,6% más que en el mismo periodo del año anterior.

Los beneficios procedentes de México deberían seguir creciendo a un buen ritmo ya que los préstamos y depósitos han subido un 10% en los últimos 12 meses y tanto la eficiencia como la calidad de los activos han mejorado.

La calidad de los activos también ha mejorado en España y en Eurasia lo que ha supuesto menos pérdidas de crédito en  el segundo trimestre. Ahora que España ha registra tres trimestres consecutivos de crecimiento económico, pensamos que la calidad del activo debería seguir mejorando.

Al final del cierre del segundo trimestre, BBVA ha aumentado su apuesta por España con la compra de Catalunya Banc. El acuerdo que debería cerrarse en el primer trimestre del año que viene, dobla la cuota de mercado de BBVA en Cataluña, añadiendo unos 25.000 millones de euros en depósitos, unos 28.000 millones de préstamos y acceso a cerca de 1,5 millones de nuevos clientes en España.

Fuente: Morningstar Direct (12/8/2014)

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