Encuentro digital en elEconomista

Reproducimos a continuación las preguntas y respuestas del encuentro digital sobre fondos con los lectores de elEconomista.es. 

Fernando Luque 10/04/2013
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1. Buenos días, soy nuevo en esto de los fondos, me gustaría saber cómo puedo comprar fondos, si es posible a través de mi banco o tengo que abrir una cuenta con alguna gestora. De ser así, ¿cuál me recomiendas? Un saludo y muchas gracias.

Hola. Gracias por su pregunta. Comprar participaciones de un fondo de inversión es tan fácil como dirigirse a su banco y ordenar la compra por el importe deseado. Ahora bien lo más normal es que en su entidad le ofrezcan productos propios (fondos del Santander si es el Banco Santander, fondos del BBVA si es el BBVA, etc) aunque cada vez más las entidades también distribuyen fondos de terceros (de otras gestoras). También existe la posibilidad de comprar un fondo en un supermercado financiero donde la oferta es mucho más amplia, pero en todo caso la operativa es igual de sencilla.

2. ¿Vd. creen que son más seguros, frente a la quiebra del emisor, el fondo tradicional o el ETF?

Hola. Gracias por su pregunta. Personalmente creo que los fondos de inversión pueden tener algo más de seguridad que los ETFs frente a la quiebra del emisor ya que las participaciones son propiedad del partícipe y existe la figura del depositario. Pero la seguridad es la misma en cuanto a diversificación de la cartera.

3. Recomiéndeme un fondo de renta fija internacional que tenga unos gastos de gestión y depósito menores del 0.6%. Gracias

Hola. Gracias por su pregunta. La comisión cobrada por el fondo depende mucho de la serie en la que uno puede invertir aunque he de reconocer que no hay muchos fondos disponibles para el inversor particular con un ratio de gastos netos inferior a 0,6% dentro de las categorías de renta fija global. Si nos basamos en los análisis que hemos hecho el fondo de renta fija global de PIMCO es sin duda una de nuestras mejores elecciones.

4. Buenos días. ¿Qué opinión tienen sobre el fondo DWS Invest Multi Asset Allocation LC? En caso de no ser positiva ¿podrían por favor recomendar algún otro fondo de Deutsche Bank de características similares? Muchas gracias

Hola. Gracias por su pregunta. De momento no tenemos analizado el Multi Asset Allocation de DWS, pero viendo su historial su comportamiento está bastante en línea con la media de su categoría (la de mixtos flexibles). Dentro de esta categoría, claramente nuestro preferido sigue siendo el Cartesio Y que recibe un rating Gold por parte de nuestros analistas.

Aprovecho la ocasión para recordar a los lectores de elRconomista que el mes que viene, en nuestra conferencia que tendrá lugar en Madrid, tendremos un panel especial en el que participarán Miguel Jiménez, gestor de Renta 4 Pegasus y Álvaro Martínez, gestor y socio fundador de Cartesio Inversiones. Podrá encontrar más detalles de nuestra conferencia aquí.

5. Buenos días, ¿creen que todavía tienen recorrido Fondos en RV japonesa con divisa cubierta? Muchas gracias, Guillermo.

Hola. Gracias por la pregunta. Sinceramente es difícil saber hasta dónde puede seguir avanzando la bolsa japonesa. Personalmente a estos niveles no asumiría el riesgo de añadir posiciones en acciones japonesas sino todo lo contrario iría haciendo caja, traspasando participaciones hacia otros tipos de fondos que no han tenido un comportamiento tan brillante en estos últimos meses.

6. Dos preguntas: 1. Una cartera de fondos para obtener sobre un 7% anual 2.Opinión sobre el fondo que invierte en agua PICTET WATER. Gracias

Gracias por su pregunta. Con respecto a la primera pregunta comentarle que si desea obtener una cartera con una rentabilidad igual o superior a un 6-7% anual, ha de considerar primero el riesgo que está dispuesto a asumir, teniendo en cuenta factores muy importantes como son diversificación y una mentalidad largoplacista. Si está pensando en crear su cartera de cero, le recomiendo que visite nuestra web, donde encontrará herramientas de cartera y un buscador avanzado de fondos.

Con respecto a la segunda pregunta comentarle que el fondo Pictet Water ha sido analizado por nuestro equipo y cuenta con Analyst Rating Bronze, luego nuestra opinión sobre el mismo es en conjunto positiva. Hace ya algo más de 2 años nuestro compañero Fernando Luque estuvo con el gestor, y si bien la entrevista es de hace tiempo, puede encontrar alguna información de interés sobre la estrategia del fondo (vea la entrevista aquí).

Por otro lado ha de tener en cuenta que apostar por este fondo es apostar por un sector muy específico (sólo 5 fondos a la venta en España) , por lo que le recomendamos que lo considere como un nicho en una cartera ya diversificada.

7. Buenos días. ¿Cree interesante invertir en fondos del sector del agua? Gracias

Buenas tardes, gracias por su pregunta. Hemos respondido a una cuestión similar durante el encuentro de hoy. Creemos que puede ser interesante, si bien se trata de un sector muy específico, al que dedicar no más que una pequeña parte de su cartera de fondos.

8. Buenos días, tengo GAM Star China que no hace más que bajar, mi inversión es a largo plazo, pero, ¿qué opinión tienen de él y de China? Muchas gracias. Luis

Hola. Gracias por su pregunta. Los fondos de renta variable china no han tenido, efectivamente, un comportamiento muy positivo en el pasado reciente. No es un problema de este fondo en concreto sino de toda la categoría en su conjunto. A largo plazo tener una parte de la cartera en un fondo de renta variable china me parece una opción válida, aunque para evitar precisamente elegir entre un mercado u otro preferimos la opción de un buen fondo de renta variable emergente global, dejando al propio gestor la libertad de cambiar de una región a otra o de un país a otro. Dentro de los fondos diversificados de renta variable emergente, el fondo de Aberdeen sigue siendo nuestro preferido con un Rating Gold.

9. ¿Me aconseja Bestinver Bolsa aunque solo lleve 2% en este año?

En Morningstar seguimos pensando que el Bestinver Bolsa es uno de los mejores fondos en su categoría (Analyst Rating Gold). Puede consultar nuestra opinión en el siguiente link (previo registro gratuito).

Fernando Bernad, uno de los gestores de esta estrategia, asistirá a la mesa redonda de Renta Variable Española en la segunda edición de la Morningstar Investment Conference, que tendrá lugar en Madrid el próximo día 9 de mayo. Consulte la agenda en el siguiente link.

Por otro lado y en relación con su pregunta le adjunto un artículo que publicamos recientemente. Pinche aquí.

10. Hola, quisiera me aconsejasen sobre algún fondo de renta fija que pueda dar un 3 o 4% y no tenga mucha comisión. Muchas gracias. José

Hola. Gracias por su pregunta. Creo que en la respuesta a otra pregunta similar podrá encontrar una opción interesante dentro de la renta fija.

11. Buenos días, tengo Legg Mason Brandy y me gustaría saber su opinión, gracias. Marisa

Hola. Gracias por la pregunta. En realidad en nuestra base de datos tenemos dos fondos de Legg Mason Brandywine: el Global Opportunity (un fondo de renta fija global) y el Global Fixed Income también de renta fija global. Este último lo hemos analizado y le hemos otorgado un rating de Bronze. Es por lo tanto un fondo que uno puede mantener en cartera. Para aquellos interesados en renta fija, el mes que viene tendremos en nuestra conferencia Morningstar, a Mark Kiesel, de PIMCO, que ha recibido este año el premio a mejor gestor de renta fija en EEUU por parte de Morningstar.

12. ¿Qué opinión le merece este fondo de Espiritu Santo, ESAF Capital Plus FI? Lleva años dando una buena rentabilidad, a diferencia de otros fondos.

Hola. Gracias por su pregunta. Sí. El ESAF Capital Plus es un fondo de renta fija a muy corto plazo que muestra una trayectoria francamente brillante en estos últimos años. Recibe, de hecho, un rating de 5 estrellas en nuestro rating cuantitativo. Por lo tanto nuestra recomendación es favorable sobre este fondo.

13. Buenos Días Sr.Luque. Me gustaría conocer su opinión acerca de los siguientes fondos: GLG Japan Core Alpha Equity D H eur e Invesco Energy Hedged A. Gracias. Un saludo.

Gracias por su pregunta.

El GLG Japan Core Alpha Equity es uno de nuestros fondos favoritos en renta variable japonesa, hecho por el cual nuestros analistas basados en Londres han calificado este producto con Rating Gold. Si bien este fondo se lanzó hace relativamente poco, cuenta con una versión domiciliada en Reino Unido, con mucho más historial. El fondo es gestionado por dos veteranos de la industria como son Stephen Harker y Neil Edwards desde el año 2006, y desde 2011 cuentan con el apoyo de otro gestor, lo que sitúa la experiencia media del equipo en 22 años.

Ha de tener en cuenta que fondos específicos como este han de ocupar sólo una pequeña parte de una cartera ya diversificada. Por otro lado, la estrategia value del fondo y fuertes convicciones de los gestores hacen que este producto pueda vivir periodos de menor rentabilidad relativa, luego recomendamos una inversión con mentalidad largoplacista.

Por otro lado aún no hemos analizado el Invesco Energy Hedged, luego no podemos darle una opinión sobre el mismo.

14. Buenos días, tengo MG Asian pero sin buenos resultados, no necesito el dinero pero, ¿qué opinan de él y en general de la RV asiática? Gracias, Beatriz

Hola. Gracias por la pregunta. De momento tenemos al M&G Asian bajo revisión (antes tenía un rating de Bronze) por la marcha de su gestor principal. Estamos actualizando el informe. Eso no significa que haya necesariamente que vender o traspasar el fondo. Esperaríamos antes de tomar cualquier decisión.

15. Hola buenos días. Tengo los siguientes fondos: MG Optimal Pimco Global, Carmignac Emergents (en euros) y Skandia Pacigic Equity, Pictet EM Local Currency y Aberdeen Global Emerging (en $) en una proporción casi igual y representan 1/3 de mi cartera (resto en liquidez). Especialmente el Skandia y el Carmignac no sé, han bajado fuerte la última semana. Que me recomienda trasladar a otros, mantener, reembolsar. Por cierto el Skandia tengo entendido que se funde en otro fondo puede afectar a su cotización. Muchas gracias y un saludo.

Hola. Gracias por la pregunta. En principio los fondos que tiene en cartera son buenos fondos por lo que si la distribución de activos de ésta coincide con su perfil de riesgo no vemos motivos para realizar cambios en ella.

16. Buenos días Sr. Fernando. ¿Qué opina sobre el fondo Brandes US Equities A eur? Muchas gracias.

Buenas tardes, gracias por su pregunta. Por el momento no hemos emitido un Analyst Rating para el fondo de Brandes que comenta. En términos cuantitativos, este fondo de Renta Variable USA estilo Valor, cuenta con 2 estrellas Morningstar, luego históricamente, en términos de rentabilidad riesgo, el fondo se sitúa por detrás de los competidores en su categoría. Parte de este resultado se debe sin duda a dos años, 2007 y 2008, en los que los resultados del fondo fueron muy negativos en términos absolutos y relativos. Tras estos dos años, en los que este producto se situó en los últimos percentiles de rentabilidad de su categoría, el fondo ha funcionado mucho mejor recientemente, batiendo a la media de fondos en su categoría todos los años completos desde 2009. Esto ya se está reflejado en el Rating Cuantitativo del fondo a 3 años, que actualmente es de 3 estrellas.

17. Buenos días tengo MG Dinamic Allocation sin buenos resultados, no sé si traspasarlo al MG Optimal Income, con el que sí estoy contento, o tiene sentido mantener los dos, gracias. Mariana

Buenas tardes Mariana, gracias por tu pregunta. Por el momento no hemos emitido un Analyst Rating (Rating Cualitativo) para el M&G Dynamic Allocation, si bien es cierto que los datos de rentabilidad del fondo, desde su lanzamiento a finales de 2009, han sido superiores a la media de su categoría de fondos Mixtos Flexibles. En este sentido, el fondo no lo ha hecho mal y cuenta con un Rating cuantitativo de 4 estrellas (rentabilidad-riesgo pasado), y ha logrado batir cómodamente a la media durante los últimos 3 años completos.

Por otro lado, el M&G Optimal Income cuenta con Analyst Rating Silver (versión no cubierta), luego nuestra opinión sobre este fondo es muy positiva. Al frente de este fondo se encuentra Richard Woolnough, uno de los gestores de renta fija más sólidos y experimentados que conocemos. Aprovecho la ocasión para comentarle que Woolnough asistirá a la Morningstar Investment Conference 2013, que en su segunda edición vuelve a reunir a los mejores gestores de fondos.

Otros gestores de reconocido prestigio que asistirán a la Morningstar Investment Conference son Paul Read (Invesco Euro Corporate Bond), Iván Martín(Santander AM), Philippe Brugere Trelat (Franklin Mutual European), Gonzalo Lardiés (BPA Fondo Ibérico Acciones), Mark Kiesel (Pimco Global Investment Grade Credit), Alvaro Martínez (Cartesio Inversiones), Poppy Allonby (BGF World Energy Fund), Fernando Bernad (Bestinver AM), John Arnhold (Amundi International Sicav) o Miguel Jimenez (Renta 4 Pegasus).

Pueden encontrar más información en el siguiente link.

18. Buenas tardes, para un inversor que quiera la máxima diversificación en todos los ámbitos y mínimo riesgo, por lo menos preservar capital. 1- ¿Qué fondos de inversión son los más adecuados?2- ¿Se puede perder la inversión si quiebra la gestora o depositaria o cualquier otro interviniente en la comercialización del mismo? Gracias

Gracias por su pregunta. Si uno está preocupado por la preservación del capital las categorías que más se adecúan a este perfil son la de Mixtos Defensivos o Mixtos Flexibles. En nuestro buscador podrá encontrar las mejores opciones de inversión dentro de estas categorías. En cuanto a la seguridad de los fondos le pongo a continuación un par de enlaces a artículos dónde analizamos esta cuestión: éste y éste.

19. Buenos días, ¿hay actualmente algún depósito o producto ''seguro'' dónde poder invertir 100.000 euros que no sea renta variable y que supere un 3,5%? Gracias de antemano. Un saludo.

Hola. Gracias por su pregunta. En Morningstar no hacemos un seguimiento de los mejores depósitos. La respuesta en todo caso dependerá del plazo que esté contemplando.

20. Acabo de recibir una herencia y quiero entrar en fondos principalmente de renta variable con vistas a mi jubilación (ahora tengo 48 años). Mi idea era dividir esa cantidad en 12 o 24 meses e ir invirtiendo todos los meses de forma regular para evitar entrar en el peor momento. Mi gran duda es precisamente si debo hacerlo en solo un año o tomarme dos para construir mi cartera o quizá debo hacerlo a tres o más años. Muchas gracias.

Hola. Gracias por su pregunta. Lo cierto es que lo que plantea en su pregunta es, a nuestro juicio, la mejor estrategia para constituir una cartera de renta variable considerando el momento que atraviesan los mercados. Si la cantidad de que dispone es importante no tendría inconveniente en extender esta estrategia a varios años.

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Sobre el Autor

Fernando Luque

Fernando Luque  es el Senior Financial Editor de www.morningstar.es

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